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今年3月,Pantera領投Liquity的一系列A輪融資,Liquity是新型DeFi借貸協議。
盡管在過去的一年中,包括Maker和Compound等巨頭在內的許多DeFi貸款協議相繼推出并受到采用,但Liquity有以下幾個與眾不同的地方:
1.?與其他協議的浮動利率相比,該協議的利率固定為0。
2.?該協議能提供市場最低的抵押比率,最低為110%。
3.?該協議的貨幣政策無需管理,完全依賴算法,不可篡改。
正如你想象的那樣,對于開放金融社區,這些數字相當有吸引力。自從本月早些時候,在以太坊主網上線以來,Liquity已經擁有驚人的用戶粘性,在短短幾周內累積了約27億美元的總鎖倉價值。
BadgerDAO發布eBTC協議紫皮書,為DeFi引入抗審查的合成比特幣:7月26日消息,專注于將比特幣引入DeFi的去中心化自治組織BadgerDAO發布了其eBTC協議的紫皮書,推出了一種抵抗審查的DeFi合成比特幣。用戶可以使用Lido的stETH,以0%的利息、償還費和啟動費借用eBTC,這種設計旨在為用戶提供高效、經濟的資產訪問方式。eBTC協議通過從總系統抵押品中獲取一定比例的質押收益,即協議收益份額,來產生收入。為確保系統的償付能力,eBTC采用了清算機制,即如果抵押債務比例低于最低的110%,債務頭寸就有資格被清算。在債務頭寸未被清算,但其抵押比例下降至103%以下的情況下,協議將其視為抵押不足,并實施債務再分配。[2023/7/26 15:59:51]
下文將分析Liquity是如何提供如此低的抵押比率和零利率,同時保證協議能夠系統性抵御市場波動。
不足額抵押貸款會導致什么問題?
2020年3月12日,新冠肺炎引發了各大市場波動,加密貨幣市場面臨了前所未有的崩盤,BTC價格下跌近一半。去中心化借貸平臺,特別是Maker,發生了抵押品池的大規模清算,因為價格急劇下跌,一些借款人的抵押比率不能達到最低水平。對于許多新興DeFi協議,這個現在被稱為“黑色星期四”的突發事件,也是一次壓力測試,該事件也導致某些用戶遭受資金不可挽回等損失。
藍精靈官方宣布推出NFT系列:金色財經報道,藍精靈官方宣布推出 NFT 系列。由企業家、藝術家和 Web3 專家組成的“藍精靈協會”正在開發藍精靈協會傳奇系列。這是一系列 12,500 個獨特的 NFT,展示了 3D 渲染藍精靈角色和新角色陣容。[2023/4/10 13:53:51]
當價格波動引起貸款抵押率不足時,許多貸款協議會通過自動拍賣,清算抵押品。這類似于傳統銀行破產時低價變賣資產,Maker平臺通常以eth作為抵押,抵押品會通過拍賣,出售給一群買家,以清償貸款。然而,這些拍賣有時會持續幾個小時,在“黑色星期四”當天就發生了這種情況,讓人們很難對問題做出反應。
Liquity針對該問題,提出了獨特的解決方案。在抵押率不足的情況下,Liquity不會對抵押品抵押進行拍賣,而是創建了一個用戶群,用戶在價格震蕩發生之前,就已經同意以較低價格購買抵押品ETH。通過這種方式,抵押品可以立即分配到“穩定池”,無需等待幾個小時。
在實踐中,這意味著用戶可以將LUSD存入穩定池中,根據穩定池中的份額,按比例獲得清算后的ETH。除此之外,該協議還提供了約40-60%存款年利率,激勵流動性。
《福布斯》:12月CZ凈資產已下跌超93%,Coinbase CEO資產降幅達75%:金色財經報道,根據《福布斯》最新估算顯示,幣安首席執行官趙長鵬 (CZ) 12 月凈資產已較三月份下跌 93.07%,縮水至 45 億美元。Coinbase 首席執行官布賴恩·阿姆斯特朗 (Brian Armstrong) 的凈資產下降到 15 億美元,降幅達 75%。Ripple 聯合創始人 Chris Larsen 的凈資產從 3 月的 43 億美元暴跌至本月的 12 億美元。Gemini 聯合創始人文克萊沃斯兄弟的財富在過去三個季度中縮水了 72.5%,跌至 11 億美元。[2022/12/26 22:08:37]
加入“穩定池”并不能完全消滅風險,因為在價格下跌時,你事先同意了購買ETH,會面對價格進一步下跌的風險,盡管如此,這是一種以低于市場價購買抵押品的好方法,為許多用戶提供價值,協議上線后得到廣泛采用就是一個很好的證明。
簡而言之,Liquity的秘密就在于“穩定池”,這樣才能夠提供非常誘人的110%抵押率,同時還能保證系統性的抗風險能力。該協議的白皮書寫道:“由于事先就已經找好了買家,所以當一個倉位抵押率不足時,就沒有必要臨時找買方。這能夠讓抵押率大幅降低,同時保持了較高穩定性。”
美聯儲埃文斯:預計明年利率將升至4%:9月9日消息,美聯儲埃文斯表示,當前通脹遠高于6月時的預期。預計明年利率將升至4%,這將是一條“強有力的”加息路徑。預計美國有能力將失業率保持在4.5%以下。美國有很大的幾率不陷入經濟衰退,但擔心意外或突發狀況的發生。[2022/9/9 13:17:57]
穩定池的清算機制只涉及ETH轉賣,并不是拍賣機制,無法通過其他資產購買抵押品,所以會導致一個問題,那就是不能刺激協議原生代幣LUSD的需求。
究竟如何實現0%利率?
除了較低抵押比率外,Liquity還能夠提供誘人的無息借款。零利率不僅使借款成本比其他平臺低,而且利率也是固定的,這對借款人更有利,也更可預測,因為在DeFi中,可變利率已經成為標準。
由于穩定池的儲戶能夠得到清算后的ETH,而不是利息,該協議實現了真正零利息借款,這是開放金融的一個里程碑。
比特幣倡導者將比特幣作為美國學生貸款問題的解決方案:金色財經報道,在美國總統拜登宣布一項旨在為數百萬美國人取消高達20000美元債務的學生貸款減免計劃之后,比特幣支持者提出了一種替代方法來償還貸款。?名為Satoshi Action Fund的非營利組織的首席執行官Dennis Porter在推特上表示,美國政府還有另一種解決學生貸款問題的方法。拜登可以給每個債務人價值 1萬美元的BTC,并將其鎖定在智能合約中10年。一旦合同解除,合同應該足以支付剩余的余額。?
而社區成員批評Porter提到智能合約,因為一些人認為比特幣網絡無法支持這一點。一位Twitter用戶回復porter并敦促他不要只是將隨機的東西放在一起,而另一位用戶則表示BTC并不是所有事情的解決方案。[2022/8/26 12:49:14]
然而,值得注意的是,雖然沒有利息,但仍然有一個小成本,那就是借款人面臨至少0.5%前期“借款費”,外加200?LUSD(200美金)抵押金,用于支付清算時的Gas費用,該抵押金可以退還給用戶。
協議代幣LUSD的作用是什么?
許多借貸平臺都有自己的穩定幣,借出貸款后鑄造穩定幣,在償還時燒毀。通常情況下,這些是不可贖回的算法穩定幣,就像Maker 's DAI一樣。換句話說,它們與法幣掛鉤,通常是1美元,但是不能贖回法幣。
Liquity原生穩定幣LUSD是獨一無二的,每一單位LUSD在任何時候都可以兌換價值1美元的ETH。這確保了LUSD能夠錨定在1美元的價值,因為可以通過套期保值抵消價格波動。雖然背后還有更復雜的因素,但最近加密貨幣市場出現動蕩,LUSD仍然非常穩定,這讓人們對其更有信心。
儲戶贖回LUSD后,如何獲得相應的ETH?
簡單地說,有人認為貸款風險過高,希望贖回LUSD,他要提供相應金額的ETH。這一過程由以下幾個步驟組成:
1.?有人想要贖回LUSD。
2.?根據抵押率,從低到高對Liquity中的倉位進行排名,以顯示風險。
3.?贖回的LUSD用于償還風險最高的倉位貸款,還款后的金額兌換成ETH。
4.?儲戶獲得與該金額相等的ETH。
如果LUSD價格低于美元,這樣一個贖回機制通過創造套利機會,穩定LUSD價格。此外,該機制還提高了Liquity借款池的總抵押率,有利于整體系統穩定。不過,為了限制過渡使用贖回機制,用戶需要支付0.5%的違約費用,這一費率會有變動。
雖然這可以激勵借款人始終保持遠高于110%的抵押率,有助于系統的整體穩定,但重要的是要澄清這不是一種懲罰機制。事實上,盡管贖回可能會減少儲戶面對的ETH風險,但他們并沒有遭受凈損失,只要承擔較低的債務。此外,只有在LUSD價格低于1美元的特殊情況下,贖回才能獲利。
如何使用Liquity?
正如上文所述,用戶能通過以下幾種方式使用協議:
1.?獲得無息LUSD借款,最低借款額度是2000 LUSD。
2.?向穩定池提供LUSD,除了能夠獲得接近50%的年利率外,還能夠低價買到清算的ETH。
3.?用LUSD買入ETH進行套利,如果LUSD價格低于1美元。
4.?質押LQTY,獲得費用分成。
Liquity另一個有趣的方面是其去中心化程度,與其他一些借貸平臺不同,該協議無需治理,任何一方都不能更改其基礎智能合約代碼。雖然代碼已經經過了審計人員的徹底審查,但一旦發現漏洞或升級到LiquityV2版本,將單獨發布代碼。
該協議非常強調去中心化,所以沒有前端。相反,他們允許第三方創建前端,允許他們自己設定一個“回扣費用”。最主流的前端是liquity.app,在穩定池中占據近80%的份額,但還有許多其他選擇。
總而言之,雖然有許多去中心化借貸平臺,但Liquity自稱是迄今為止資本效率最高的協議。通過用穩定池取代抵押品拍賣,并創建一個完全可贖回的穩定幣,流動性讓零利率和低抵押率借款成為可能,這是去中心化金融領域真正成就。
本文內容來自VeradiVerdict
金色財經 區塊鏈5月2日訊? ?最近幾天的加密貨幣市場上,以太坊(ETH)異軍突起,對于其他加密貨幣來說表現更為出色,本文撰寫時據CoinGecko數據顯示,ETH價格已經達到2917美元.
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