山寨季來襲：以太坊和DeFi已經為又一個火熱的夏天做好準備_比特幣

暴走時評：山寨季已經來了？受DeFi和以太坊的倫敦硬分叉承諾影響，ETH、DOGE和其他山寨幣在剛剛過去的周末紛紛反彈至新高。

以太（ETH）、狗狗幣（DOGE）和以太坊經典（ETC）等山寨幣正在引領一個新的山寨季。由于水漲船自然高，還有其他幾種加密貨幣正受益于對山寨幣日益增長的興趣。然而，ETH可能是弄浪的那個。

旗艦級山寨幣ETH的價格在30天內增長了65%以上，最終在5月6日突破了3500美元的大關。這使得該代幣的年度漲幅超過1500%，因為去年這個時候它還在215美元范圍內交易。價格飆升導致其市值首次超過4000億美元。

Cointelegraph詢問了The TIE的首席執行官Joshua Frank，關于圍繞ETH的社交媒體趨勢以及該加密貨幣的收益對山寨幣意味著什么。他回答說“許多投資者認為以太坊是山寨幣市場的代表，自2020年7月以來，推特量繼續成倍增加… … 24小時內的推文量錄得令人難以置信的59,000條，因為以太坊繼續推動歷史最高水平。”

分析 | 比特幣及山寨幣價格關聯度接近年內高點，或表明山寨幣季節將到來:技術指標顯示，比特幣和山寨幣之間的價格走勢關聯度正接近今年以來的最高水平，這可能表明所謂的山寨幣季節（alt season）即將到來。數據顯示，山寨幣價格似乎與比特幣幾乎是一對一的，比特幣與以太坊之間的相關性最高。Oanda Corp.首席市場策略師Ed Moya表示，這種相關性可以“歸因于我們在加密領域看到的整合模式”，“隨著監管擔憂和未來障礙有所緩解，過去幾周波動性已大大緩解。”（彭博）[2019/8/29]

以百分比計算，以太坊經典—原始以太坊區塊鏈的分叉—其價值的增長甚至超過了其姊妹區塊鏈中更受歡迎的幣種。根據CoinGecko的數據，ETC的價格在7天內上漲了近400%，在5月6日創下167美元的歷史新高。在2016年The DAO的智能合約被黑之后，大多數開發者遷移到現在更受歡迎的以太坊區塊鏈上，以太坊經典區塊鏈應運而生，該協議損失了5000萬美元的ETH。

比特幣的主導地位與年初時停留在70%的范圍內相比也有所下降。此后，它一直在下降，在5月6日陷入了今年迄今為止的低點45.70%。市場主導率指標基本上是將BTC的市值與所有其他加密貨幣的市值之和進行比較。

分析 | 比特幣主導地位越來越強，山寨幣價格相對于比特幣暴跌:據Messari，盡管對“山寨幣季節”激增抱有無望的希望，但大多數山寨幣仍然停滯不前，而比特幣的主導地位越來越強，目前為71%。一張由分析師Willy Woo創建的圖表完美地捕捉到比特幣在過去七個月中的殘酷主導地位。該圖表跟蹤按BTC價格計算的山寨幣價格，并將比特幣/美元圖表放在頂部以供參考。大體趨勢顯示，山寨幣價格相對于比特幣暴跌。特別是在2019年4月，整個山寨幣市場在比特幣飆升的那一刻開始下滑。交易者似乎從山寨幣中取出錢，轉而分配給比特幣。 Ark investment crypto分析師Yassine Elmandjra描繪了與Willy Woo相似的畫面。（CCN）[2019/8/14]

當山寨幣反而主導了加密貨幣投資者的興趣時，BTC的主導地位通常會下降。該指標唯一一次低于目前的水平是在2018年加密貨幣市場崩潰之前，當時投資者正在拼命尋找比特幣的替代品，因為當時的比特幣已經下跌了60%以上。

動態 | 報告：山寨幣顯示出與梅特卡夫定律的明顯偏差:據AMBCrypto消息，山寨幣的市值比特幣的市值低很多，加密公司Messari試圖研究山寨幣市值與其鏈上指標之間的相關性。與時間序列分析（研究一項資產在不同時間間隔內的進展情況）相反，Messari使用橫截面研究來確定在某一時間點具有多項資產的所需數據。 第一張圖顯示了交易量和流動性市值之間的最佳擬合直線，其中圖形中的每個點代表加密資產。此外，該圖還描繪了過去24小時內交易量與其流動性市值的關系簡圖。簡單地說，從圖表中可以推斷出市值最高的山寨幣交易量最高，但這并不是一成不變的。 第二個圖表描述了24小時內山寨幣有效地址和流動市值之間的關系。可以看到類似于第一張圖表的趨勢。 最后一張圖表也揭示了類似的趨勢，交易數量最高的山寨幣流動性市值最高。 雖然這些發現與預期結果一致，但它違背了著名的梅特卡夫定律，該定律認為網絡的強度與用戶的平方成正比。在這種情況下，加密資產與市值和鏈上指標之間的關系被發現是線性的。[2019/8/8]

加密貨幣交易所Crypto.com的首席運營官Eric Anziani向Cointelegraph解釋了為什么他認為這次比特幣的主導地位正在下降。“價格行為與投資者的心理、該領域的主導敘事同步進行，因此以周期性模式移動。” 他進一步補充說：

聲音 | Josh Rager：比特幣主導地位上升導致山寨幣價格下跌:據zycrypto報道，加密貨幣技術分析師兼投資者Josh Rager表示，近期比特幣主導地位（市值占比）的上升是山寨幣價格下跌的原因。他補充說，隨著比特幣主導地位繼續上升，山寨幣可能會看不到任何的價格上漲。Tradingview的分析顯示，未來幾個月，比特幣的主導地位可能會上升至61％。[2019/4/30]

“隨著圍繞機構采用比特幣的敘述有所減弱，投資者已經開始轉向比特幣以外的區塊鏈和協議…… 盡管比特幣是一個非常健全的價值存儲，但整個市場正在意識到山寨幣和它們各自的項目對加密貨幣的未來是多么的關鍵。”

這種市場動態的變化在衍生品市場也很明顯。5月5日，以太的期貨交易量短暫超過了比特幣的交易量。ETH的期貨溢價在4月中旬達到45%的峰值后，已經正常化為25%。

這表明，盡管ETH每天都在推高新高，但樂觀情緒還沒有接近高峰，從而表明當價格與市場情緒相比，仍有增長空間。

倫敦硬分叉將帶來更告訴的DeFi增長

葡萄牙央行發出警告：OneCoin是騙局山寨幣計劃 不允許進行任何金融活動:葡萄牙中央銀行（葡萄牙央行）最近加入了世界各地的一個長長的監管名單中，對使用OneCoin的公民發出警告，稱這是被視為騙局的山寨幣計劃。在警告中，該國央行透露，分別來自伯利茲，迪拜和保加利亞的OneCoin網絡有限公司，OneCoin有限公司和One網絡服務有限公司三家機構沒有，也從未被允許接受存款或其他在該國償還的資金。無論這些組織是以自己的名義還是通過第三方以“Onecoin”和“Onelife”的名義行事，警告都適用。金融監管機構補充說，這些組織不得在其監督下進行任何金融活動。OneCoin與加密貨幣不同，OneCoin不是基于區塊鏈技術，它聲稱自己是一種加密貨幣，因為它有集中式的基礎設施和謹慎的代碼。OneCoin是可疑的。[2017/12/6]

ETH的價格飆升基本上是在以太坊區塊鏈于4月15日進行了柏林升級之后發生的。這次硬分叉納入了由開發者社區投票決定的四項以太坊改進提案。其中兩項涉及特定交易類型的Gas成本，雖然它們降低了某些類型交易的成本，但增加了“操作代碼交易”的成本，這些交易可能被用于拒絕服務攻擊。另外兩項提案則擴大了交易邏輯的類別。

ConsenSys—支持以太坊基礎設施的區塊鏈技術公司—的通信和內容總監James Beck告訴Cointelegraph，“柏林硬分叉的一個很好的效果是，DEX聚合器的Gas價格變得更加便宜。例如，使用MetaMask的交換功能，現在將減少40,000GWEI的成本。”

以太坊是去中心化金融市場中使用的最多的區塊鏈，其價格往往與DeFi的增長同步進行。截至本文撰稿時間，鎖定在DeFi中的總價值達到了新高，略高于820億美元。自今年年初以來，DeFi中的TVL一直在迅速增長，自2月初以來幾乎翻了一番。Binance X — 加密貨幣交易所幣安的開發者計劃—的總經理Flora Sun對這種增長的原因發表了看法。

“現在的DeFi協議有很多的創新。過去，借貸和DEX是主要的DeFi協議，但現在從AMM開始，有各種類型的DeFi，滿足各種需求，如保險庫和保險。DeFi的收益率仍然比傳統金融高得多，所以自然吸引了大量的加密貨幣流動性。”

自動做市商，或稱AMM，現在是DeFi生態系統的組成部分。顧名思義，AMM是去中心化交易所使用的自動交易模式，而不是傳統、中心化交易所使用的訂單簿。當協議使用AMMs提供流動性池時，這意味著資產的價格是由一個固定的、預先確定的數學公式計算出來的，基于參與交易/映射的兩個代幣的供應。

根據ConsenSys的第一季度DeFi報告，目前只有1%的以太坊地址在使用DeFi平臺。因此，隨著越來越多的投資者希望在其投資組合中優先考慮去中心化，采用的空間似乎是巨大的。報告還顯示，在2021年第一季度，近51%的總費用是在以太坊區塊鏈上支付的，是比特幣區塊鏈的兩倍以上。去中心化的交易所Uniswap本身就拿了比特幣所拿費用的近一半。

此外，以太坊的另一個改進方案EIP-1559已經被開發者社區批準，作為計劃在7月發生的倫敦硬分叉的一部分。Anziani進一步談到了硬分叉的問題：

“這次升級將開始銷毀交易費用，自然會降低以太坊的通貨膨脹率。如果網絡使用率足夠高，以太坊甚至可能成為通貨緊縮。這是一個高度看漲的發展，市場剛剛開始定價。”

此外，以太在各交易所顯示出較低的全球杠桿水平，這意味著ETH持有者更多的是以現貨持有的方式進行交易，而不是沉迷于使用杠桿來做多以太。Frank對這可能意味著什么發表了看法。“這表明持有者打算在他們的錢包中持有以太和/或使用以太在生態系統中與DeFi或其他協議互動，而不是使用杠桿作為純粹的投機游戲來獲利。”

其他山寨幣也迎來了增長

由于DeFi的增長，以太坊的替代平臺，如幣安智能鏈和Cardano，已經看到DeFi協議和去中心化應用的增加，因為人們希望避免以太坊的高額Gas費用，這已經成為各地用戶的一個問題。由于Gas費用問題已經持續了一段時間，BSC和Cardano已經容納了2021年的一些DeFi增長。關于這個問題，Sun指出：

“自BSC在2020年9月推出以來，在8個月內，有500多個項目建立在BSC之上，其ATH日交易量已超過以太坊的450%，目前在其DeFi生態系統中擁有560億美元。所有建立在BSC之上的項目都為這種增長做出了貢獻。”

幣安幣（BNB）是幣安智能鏈和幣安鏈的原生加密貨幣，也迅速從2月1日的50美元區間交易上升到5月3日的679.82美元的歷史高點。這是一個在不到100天內增長超過1200%的數字，導致BNB上升為市值第三大的加密貨幣。根據CoinMarketCap的數據，截至發稿時，該代幣的市值接近1000億美元。

Cardano的原生ADA幣也在5月7日躍升至1.7美元的歷史新高。該加密貨幣在過去一年中增長了3200%以上。在過去的一個月里，Cardano還宣布了各種合作關系和推出的產品。盡管如此，Beck還是支持層二解決方案而不是Cardano，他說，“更多的DeFi用戶將涌向與以太坊兼容的第二層網絡。DeFi開發者正在尋求將他們的應用程序和用戶轉移到第二層，以利用較低的Gas費用。”

根據L2 Beat的數據，二層解決方案中的TVL已經增加了近20倍，從1月1日的3840萬美元增加到撰寫本文時的約7.18億美元。在3月和4月，它甚至短暫地超過了10億美元。Beck進一步表示：

“Synthetix和dYdX已經宣布，他們一直在熱衷于與第2層解決方案進行整合。Synthetix已經與Optimism合作了幾個月，而dYdX最近宣布，他們新的交叉保證金永續已經在Starkware基于STARK的滾動解決方案上上線。我們預計這一趨勢將在今年余下的時間里得到加強。”

在看到空前漲幅的幾個幣中—除了以太和以太坊經典之外—以柴犬為主題的融梗幣狗狗幣（DOGE）是吸引主流媒體最多關注的一個。它得到了如此多的關注，以至于它可能成為山寨季的領先指標。

該幣在4月12日從0.06-0.07美元的區間突破，在5月5日達到0.69美元的歷史高點，之后開始回落。

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