頭等倉【公開盡調】深度報告：Dora Factory_ORA

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海洋協議v2的技術框架圖

DoraFactory?是基于波卡的多鏈DAO即服務基礎設施，產品有實際的用戶數據，社區參與度高，且背靠DoraHacks，在創立初期就有一定的用戶基數，領先于波卡生態的同類競品。項目整體路線清晰，屬于波卡生態的早期項目，具有先發優勢。

本研報為DoraFactory贊助發布的免費研報，研報內容完全由頭等倉獨立攥寫，頭等倉極力確保研報內容真實、中立、客觀，同時為避免對讀者產生誤導，凡是由項目方贊助發布的免費研報均不提供任何投資相關的建議，本研報旨在能幫助讀者們快速，深度地了解項目，幫助大家做出更好的投資決策。

項目概要

DAO是圍繞任務組織的一個團體，該任務通過在區塊鏈上實施的一組共享規則進行協調。由于DeFi的爆發，流動性挖礦的新型代幣發行方式，間接的引發了DeFi治理型代幣的發幣潮。回顧當下新興的DeFi項目，社區治理型的代幣似乎成了所有DeFi項目的標配。一方面，我們看到了越來越多的DeFi項目與DAO的治理方式相結合，DAO正在逐步成為當今世界DeFi項目的核心組成架構；另一方面，并不是所有項目都有精力去專門開發、維護一個DAO治理平臺，那么隨著行業的繼續發展，業內對治理的需求上升，勢必會催生出大量對治理工具平臺的需求。

目前全球DeFi市場鎖定的價值約413億美元，而在以太坊上通過DAO管理的總資產AUM也高達8.77億美元。如果有一個平臺能幫助對DAO有需求的項目方建立一個可編程的鏈上治理協議平臺，提供一鍵式的鏈上治理服務，有效的整合不同項目方模塊化的需求。那么其發展空間及潛力無疑是巨大的。而DoraFactory目前也是在朝著這一方向努力。

DoraFactory是由DoraHacks孵化，其多數成員也來自于DoraHacks。

DoraFactory前期在波卡上依靠DoraHacks全球黑客松活動和HackerLink平臺激勵計劃的支持，在起步上領先于波卡上的同類競品，擁有一定規模的生態基礎。但后期如何將自身的優勢轉化為勝勢，形成自己生態的護城河，還需要項目方后期持續的深耕，將目前的理論實現落地。

產品方面，DoraFactory產品設計邏輯自洽，產品應用有實際需求。目前HackerLink開發了DoraFactory的第一批關鍵鏈上治理模塊，并且有實際的用戶數據，社區參與度高。

資金方面，DoraFactory早期獲得多家投資機構投資，資金較為充足，后續有可持續的財政儲備金以供項目未來使用。代碼庫目前暫未開源。

在代幣模型設計方面，DORA代幣模型設計合理，有實際需求。

目前DAO賽道還處于早期階段，而波卡上的DAO項目更是處于一片藍海。雖然目前整體看下來DoraFactory質地不錯，但仍需持續關注后續具體產品的交付情況，以及該賽道和競爭格局的變化。

基本概況

1.??項目簡介

DoraFactory是基于波卡的DAO即服務基礎設施，基于Substrate的開放、可編程的鏈上治理協議平臺，為新一代去中心化組織和開發者提供二次方投票、曲線拍賣、Bounty激勵、跨鏈資產管理等可插拔的治理功能。同時，開發者可以向這個DAO即服務平臺提交新的治理模塊，并獲得持續的激勵。

2.?基本信息

成立時間

2021年

發行時間

2021年3月21日

所屬國家

社區制

所屬板塊

DAO

代幣符號

DORA

市值排名

555

當前幣價

$18.34

私募價

私募2-6美元/枚；IDO8美元/枚

募資情況

約$1650萬

流通市值

$3301萬

流通量

180萬

代幣總量

1,000萬

上線交易對

25

前10交易所

2家

?市值排名參考團隊披露早期二級市場流通18%的代幣，以及結合當前幣價$18.34和CoinGecko流通市值排行列表大致計算得出。

項目詳解

1.?團隊

DoraFactory是由DoraHacks孵化。

DoraHacks是去中心化全球極客社區，以連接全世界的Hacker為使命，為Hacker們提供服務和基礎設施，其深度參與了DoraFactory的生態建設。自2014年開始孵化DoraHacks社區以來，已在全球舉辦數百場Hackathon，為2萬名以上開發者提供與hacker交流的機會，累計產出1,500多個項目，輻射30萬名開發者。截止目前，DoraHacks已獲737名投資者支持，成功籌集了230,420美金。

據DoraHacks團隊披露，在2018年，DoraHacks在8個國家的15個城市中建立了社區，并組織了31個區塊鏈黑客馬拉松。2019年，DoraHacks在北京舉辦了中國歷史上最大的黑客馬拉松大賽，“第四次工業革命黑客馬拉松”，有500多名頂級開發者參加了此次活動。從發展至今DoraHacks已然成為中國最大的開發者和極客社區之一。

數據：在美國錢包的比特幣向位于亞洲的錢包轉移:金色財經報道，據Glassnode數據顯示，評估比特幣同比區域供應變化，我們可以觀察到根據美國和亞洲交易時間持有的供應量之間形成了一個二分法。可以看到一個近乎相等和相反的供應變化，表明以前在美國錢包的代幣向位于亞洲的錢包轉移。其中，美國年度供應量變化為-7.5%，而亞洲年度供應量變化為 +6.9%。[2023/5/9 14:52:41]

DoraHacks旗下的HackerLink是區塊鏈領域主要的開發者平臺之一，為全球開發者提供二次方投票Grant、Bounty、Hackathon、BUIDL和開發者檔案等功能，目前已有BSC、HECO、Flow等區塊鏈生態通過HackerLink激勵開源社區開發者。

2.??資金

DoraFactory截止目前總計完成兩輪私募融資和一輪公募融資，其中私募釋放總額度為200萬枚，單價分別為2美金、4美金和6美金不等。具體融資金額暫未披露。

2021年2月7日，第一輪融資由HashKey領投，NGCVentures、DFG、SNZHoldings、AU21Capital、Axia8Ventures、數字文藝復興基金會、CandaqGroup、德鄰資本、CabinVC、LDCapital和DoraHacksVentures參與投資。

2021年3月1日，第二輪融資結束，參與方有FundamentalLabs、SignumCapital、CMSHoldings、HypersphereVentures、IDTheory、OKBlockDreamFund、LongHashVentures、PAKA、IncubaAlpha、SparkDigitalCapital、NEOEcoFund、ZonffPartners、SevenXCapital、LancerCapital、PrivcodeCapital、Gate.io、HorizonCapital、KernelVentures、JRR、InfinityLabs、LotusCapital、BlockRockCapital、Cumberland、TheLAO以及DuckDAO參與投資。

2021年3月21日，DoraFactory在DuckSTARTER完成DORA的公開發行，發行額度為1.25萬枚，占總量的0.125%，單價為8美元/枚，IDO總計募資10萬美金。

2021年3月22日20：00–3月24日20:00,Balancer上進行DORA的LBP，起拍價為25美金/枚，初始權重設置為96：4，結束權重設置為45：55。初始流動性為900,000DORA和937,500USDC，在LBP期間DORA的成交價格在$18-$52區間，交易量達到4700萬美金。此外，據團隊披露，最終在LBP上銷售的Token數量約有42萬枚。以成交均價$20的價格保守估計，團隊在此次LBP中大約融集840萬美金。

2021年3月24日，DoraFactoryBalancerLBP結束，并向Uniswap注入流動性，初始流動性為500,000USDC和25,000DORA，初始兌換比例為1DORA:20USDC。

從上述30余家投資機構的參與，其中不乏諸如HashKey、NGC、FundamentalLabs、Hypersphere?等業內較為著名的區塊鏈投資機構。此外，結合DORA代幣私募、IDO、LBP的情況，大致推算出團隊總計募資約1650萬美金。DoraFactory團隊目前的資金較為充足，后續有可持續的財政儲備金以供項目未來使用。

3.?代碼

DoraFactory代碼庫暫未開源。

4.?產品

DoraFactory的愿景在于打造一套按需即用的DAO基礎設施，通過為開發者開發相應的工具套件從而賦能在其生態上開發的DAO組織。

概念闡述

在介紹DoraFactory之前，我們需要簡要了解一下什么是DAO。

分布式自治組織之前在很多人的理解中還是一個比較玄乎的概念，近兩年DEFI項目逐漸走向社區治理，加深了更多人對DAO的認識。歸其本質DAO是圍繞任務組織的一個團體，該任務通過在區塊鏈上實施的一組共享規則進行協調。

那么我們為什么需要用到DAO呢？在區塊鏈中，當協議被創造出來時，由于開發者難以也無法做到面面俱到，所以項目后續難免會遇到許多未知因素，特別是越復雜的協議，后續需要修正的地方相對越多。本著區塊鏈去中心化的理念，創建DAO是為了以一種沒有資本和權力導向的情況下，促成一種新的經濟合作和參與模式，幫助區塊鏈協議處理未知問題。

作為DAO的參與者，用戶可以針對項目的更迭提出建議、提案，然后進行投票、執行。

為什么選擇波卡而不是以太坊呢？

隨著2020年Compound發行具有激勵作用的治理代幣作為引爆點，DeFi迅速發展，隨后社區治理型的代幣似乎成了所有DeFi項目的標配，大家都在用DAO完成日常運行和議事。但也是隨著DeFi應用的迅猛發展，使得鏈上交易比以往都要頻繁，導致低經濟驅動力的鏈上交易被擠出，比如DAO治理投票。需注意的是，Snapshot通過鏈下免Gas治理聚合器一定程度上解決了該問題。但Snapshot本質上是鏈下治理，需要我們去相信其不會作惡。

另一方面，幾乎所有的公鏈都想做DeFi，不過目前還是以太坊的DeFi生態更為完善成熟，遠超其他公鏈。以太坊作為一種通用的開放平臺，完全可以當作投票的實施場所。但對于其他公鏈來說，以太坊上的DAO并不能直接跨鏈去幫助其他鏈的治理。那么對于有DAO治理需求的公鏈，就需要自己來搭建，或者等后續跨鏈技術的成熟。

Euler攻擊者目前已返還3000枚ETH:金色財經報道，據BlockSec監測顯示，Euler攻擊者開始返還資金，目前已返還3000枚ETH。

此前消息，Euler黑客攻擊事件受損金額約為1.97億美元。[2023/3/18 13:12:25]

此外，目前以太坊已經進入了一個瓶頸期，以太坊2.0還充滿很大的不確定性，或許需要有一條可擴展性更好，定制化更強，對開發者更友好的基礎設施。目前來看，Polkadot也許是一個選擇。

Polkadot當前的生態發展還處于非常早期階段，從另一個角度來說，以太坊生態就像是先行試驗田，將在以太坊生態中得到市場檢驗的項目和模式搬到Polkadot上來，將是Polkadot生態快速發展的助推劑，DoraFactory目前正在嘗試成為這個助推劑的一部分，其將作為平行鏈接入Polkadot生態，為Polkadot搭建底層DAO的基礎設施。

DoraFactory官方也提到將在波卡上開發一條平行鏈，是基于以下理由：

1）跨鏈的DAO資產管理；2）共享波卡帶來的安全性；3）實現核心業務功能的模塊化開發。

此外，DoraFactory未來還將致力于多鏈生態，待多鏈生態搭建完善之后，會基于波卡支持跨鏈。

DoraFactory

DoraFactory由波卡工廠、以太坊工廠，和一座虛擬網橋三部分組成。每個DAO組織都會有一座金庫保管其數字資產。DAO組織的權益持有人可以存入、提取和管理組織中的資產。

1）波卡工廠波卡主網功能完全實現后，資產將可以在各條波卡平行鏈上移動，DoraFactory的DAO組織能從所有波卡平行鏈上管理各自的代幣。這也意味著，所有波卡創業項目都可以使用DoraFactory來管理他們的DAO組織。

上述我們也介紹了DoraFactory將在波卡上開發一條平行鏈。此外DoraFactory默認提供以下底層功能和模塊：創建DAO組織；發布DAO組織；跨鏈資產金庫；質押、稅收與獎金系統；支付；協議層治理。

在底層功能之上，作為底層架構的DoraFactory平行鏈提供共識服務，驗證代幣交易、支撐組件。平行鏈一開始將采用POA共識。眾所周知，目前DAO遠沒有達到去中心化自治的愿景，大多數DAO實際上與相應的項目方、公司或基金會有關聯。在大多數情況下，這不是問題，而是必要。因為實現去中心化的過程做不到一蹴而就。

DoraFactory先采用POA共識過渡，可以一定程度上解決一開始節點的信任問題，便于開發。

而在主網正式上線Kusama之后，將切換到NPoS共識。屆時，平行鏈的持幣人將可以參與到網絡維護中來：提名和驗證將獲得網絡獎勵。

圖2-1DoraFactory底層功能和模塊

從上圖2-1中，我們可以看出通過DoraFactory提供的底層功能，任何人或團隊都可以開發應用組件。理想情況下，隨著DoraFactory的基礎架構愈加完善，可以吸引更多的開發者加入DoraFactory，而更多的開發者在DoraFactory這個DAO組織里開發也將進一步促成其生態的發展，從而形成一個正循環。

2）以太坊和BSC工廠DoraFactory未來會在以太坊和幣安智能鏈上部署子工廠。子工廠是一組工廠合約，為單個DAO組織構建智能合約。在波卡主網的全部功能實現之前，團隊也鼓勵智能合約開發者在以太坊和BSC上創建DAO組件來驗證概念。客戶端前端將允許在以太坊和BSC上創建DAO組織。

3）虛擬網橋

在DoraFactory第一階段，DAO組織必須權衡利弊，選擇在哪條公鏈上進行開發——波卡、以太坊，還是BSC。

根據波卡白皮書，最終會有網橋通過中繼鏈的形式把波卡和以太坊、比特幣等其他主要公鏈連接起來。屆時有望解決跨鏈問題。出于便利性考慮，DoraFactory將構建一座簡化的虛擬網橋，將波卡生態之外的代幣引入DoraFactory平行鏈，以實現將DAO組織在跨鏈金庫中保管代幣資產。

圖2-2DoraFactory虛擬網橋

Hackerlink

Hackerlink是DoraHacks搭建的線上區塊鏈開發者平臺。

HackerLink開發了DoraFactory的第一批關鍵鏈上治理模塊，算是團隊的第一個官方前端入口。HackerLink提供了眾多開發者鏈上治理工具，例如二次方投票，開發者賞金，BUIDL和線上黑客馬拉松等，其中在BUIDL板塊，其他團隊可以向投資人和其他開發者演示他們的新項目。

HackerLink剛剛舉辦了幣安智能鏈的首次線上二次方投票社區Grant，BSCGrant1.團隊一共收到了80萬美元的社區捐贈。自從本活動上線以來，已有100多個新極客團隊和開發者項目提交了該計劃的申請。

后續，DoraFactory也將與幣安智能鏈，火幣生態鏈HECO，OKExChain，Kusama，Polkadot，ETC，Filecoin，Avalanche，theGraph和Solana等合作伙伴合作二次方投票與線上黑客馬拉松等開發者社區建設活動。

總結：DoraFactory是由DoraHacks孵化，其多數成員也來自于DoraHacks，屬于行業的早期從業者。同時該項目早期獲得多家投資機構投資，資金較為充足。代碼庫暫未開源。產品方面，HackerLink開發了DoraFactory的第一批關鍵鏈上治理模塊，并且有實際的用戶數據，社區參與度高。而且有以太坊生態在前的先行試驗田，對于波卡生態上類似項目的開發都可以少走很多彎路。整體上，DoraFactory產品設計邏輯自洽，有實際需求，但更為具體的情況，還需等待DoraFactory的DAO即服務基礎設施正式交付過后才能做進一步判斷?。

a16z領投游戲工作室Voldex的A輪融資，金額未透露:金色財經報道，專注于加密貨幣的投資公司 a16z 領投了對游戲工作室 Voldex 的 A 輪投資。金額未透露。Voldex 通過收購和改進現有游戲來提高 Roblox 和 Minecraft 等用戶生成內容平臺的質量。a16z 在一份聲明中表示：“僅 Roblox 就有超過 5880 萬用戶，這些平臺龐大且不斷增長的用戶群，以及 Voldex 團隊對 UGC 游戲領域的深刻理解，使 Voldex 能夠在未來幾年顯著增長” 。

此前消息，截至去年 12 月，a16z 部署了不到50%的 Crypto Fund 4，這是 5 月份推出的價值 45 億美元的投資基金。[2023/1/25 11:29:00]

發展

1.?歷史

?表3-1DoraFactory進展一覽表

2.??現狀

上述我們提到了DoraFactory是由DoraHacks孵化。目前DoraHacks正在與幣安智能鏈，火幣生態鏈HECO，OKExChain，Kusama等合作，一起舉辦黑客馬拉松與線上二次方投票開發者社區Grant計劃。而這些合作伙伴，日后有一定的概率會直接選擇DoraFactory作為他們的DAO的平臺，如果成功實現，那么這對DoraFactory的早期生態建設無疑有很大的促進作用。

表3-1社區人數統計

地區

社區人數

統計時間段在線人數

美國

13,445

990

越南

3,218

409

阿拉伯

502

104

非洲

2,007

10

日本

636

75

法國

728

24

孟加拉國

1,177

220

印度

1,260

133

瑞典

252

47

巴西

321

79

韓國

296

81

中國

148

19

總計

23,990

2,191

備注：上表數據來自團隊提供的DoraHacks社交媒體帳戶運營數據，數據統計時間2021年3月26日，10:00AM。

綜合上述統計，我們可以看出DoraHacks在全世界的極客社區中，擁有一定的影響力，通過早期的社區運營聚合了相當一部分的黑客、開發者。從這點出發，這對于DoraFactory早期項目的啟動，無疑是項目強有力的優勢。對于DAO項目而言，目前還是較為小眾的存在，如何在一個不大的圈子里做大做強，用戶基礎是尤為重要的。DoraFactory背靠DoraHacks的生態，在前期如果可以成功把一部分開發者轉換到其生態中，參與進生態的建設，那么對項目來說，將是一次不錯的啟動。

3.未來

合團隊披露的路線圖來看，DoraFactory在未來主要將進行以下工作：

1）遷移關鍵組件到substrate上；2）HackerLink集成：賞金任務與獎金；3）在Kusama上運行二次方注資獎金組件；4）在Rococo和Kusama上啟動POA共識平行鏈網絡；5）發布「按需即用DAO」的獨立客戶端前端；6）開始為Kusama上的DAO組織提供「按需即用DAO」服務；7）Kusama平臺的網絡共識協議升級為NPoS；8）在波卡平行鏈主網上部署「按需即用DAO」服務；9）開始為波卡主網上的DAO組織提供「按需即用DAO」服務；10）開啟跨鏈金庫；11）移除根權限。

總結：DAO治理對目前大部分用戶來說，還是比較邊緣的需求。相比之下，區塊鏈從業者，社區愛好者和加密朋克們更容易理解這些產品的初衷，并上手使用。DoraFactory得到了DoraHacks全球黑客松活動和HackerLink平臺激勵計劃的支持，能緊密地團結全球黑客、密碼朋克和開源開發者。有強大的開發者社區支持。而這些開發者和用戶也很可能成為之后DoraFactory的首批使用者和傳播者，甚至是DoraFactory的參與者。在早期，DoraFactory通過其母公司DoraHacks多年在全球黑客松的耕耘，在業界迅速建立了自己的形象，吸引到一定數量的種子用戶，可以說是完成了一次不錯的冷啟動。

但是DoraFactory項目創立至今時間較短，未來項目的發展主要還是要看生態的規模，和具體產品的交付情況。需注意的是據團隊披露，DoraFactory的DAO即服務基礎設施計劃將于2021年6月附近上線。

經濟模型

1.?代幣供給

DoraFactory的代幣符號是DORA，代幣初始供應量為1,000萬枚DORA。

?代幣分配

在第一階段，DoraFactory將發行標準的ERC-20代幣DORA。DORA代幣將用于各種DoraFactory產品。該階段DORA代幣的總供應量將是固定的。

俄羅斯央行反對在本地的結算中使用加密貨幣:金色財經報道，俄羅斯央行反對在本地的結算中使用加密貨幣。俄羅斯央行行長Nabiullina表示，她“反對在結算中使用私人加密貨幣\"，盡管她表示她“支持數字金融資產的發展和金融的數字化”，但她還表示“數字金融資產不限于私人的加密貨幣”。[2022/11/10 12:45:18]

第二階段，在DoraFactory主網啟動后，網絡Staking和網絡獎勵將開始，每年將線性通脹100萬個DORA代幣，用于獎勵網絡驗證者和社區開發者。需注意的是，DORA只有在主網正式上線后才會線性增發，主網上線之前。

表4-1DORA代幣分配

從上表DORA代幣分配情況以及團隊披露的相應資料我們可以看出，在前期將大約有18%的DORA代幣流入二級市場。一年后代幣預計釋放430萬枚，約占總量的43.0%。

持幣地址分析

圖4-1DORA持幣地址分析

從上圖4-1可知，據以太坊區塊瀏覽器顯示，截止2021年3月23日，DORA持幣地址有512個，前100名持幣占比99.62%。

整體來看目前代幣持有地址較少，并且持幣情況較為集中，其中大部分代幣主要集中在團隊手里。

2.?代幣作用

DoraFactory由DORA代幣持有者共同治理。DORA是凝聚網絡共識的功能型代幣。用戶和持幣者使用DORA代幣進行質押、挖礦和支付。參與網絡建設的開發者將獲得DORA代幣獎勵。據團隊白皮書披露，DORA主要有以下幾種作用：

1）DAO質押

在DoraFactory上，如要創建一個DAO組織都必須在鏈上質押100枚DORA代幣。DAO組織解散后，質押的DORA代幣將得到釋放。今后隨著DAO組織數量的增長和DORA價值變動，創建DAO所需的質押費用也可能變為某個固定價格。通過鏈下工人整合價格預言機，或直接使用其他平行鏈現成的預言機服務，均可達到此目的。

2）驗證人質押，挖礦與通貨膨脹

DoraFactory最初將采用POA共識，后續部署到Kusama之后將遷移到NPoS共識。驗證人和提名人通過確認交易和發布區塊來維護平行鏈運行。由此，驗證人和提名人會從通貨膨脹中獲得代幣獎勵。除了通貨膨脹，交易手續費也會被分配給驗證人和提名人；用戶和DAO組織繳納的網絡使用費會相應地分配給所有質押了DORA的地址。

DORA每年增發1,000,000枚，除非社區投票通過其他壓倒性多數的方案。因此與波卡不同，DORA是從第一年10%開始線性增發。通脹率逐年增加。每年通脹增發的代幣有2%會進入DoraFactory中央金庫，其余的則分發給提名人和驗證人

3）網絡使用費

組件可收費。DAO組織將必須燃燒DORA代幣來使用收費組件。網絡使用費是DoraFactory向DAO組織收取的稅費。稅費會相應分配給所有質押地址。

4）網絡獎勵

網絡會獎勵驗證人、組件開發者和創業建設者。驗證人從通脹和DAO組織繳納的稅費中獲得獎勵。非驗證人的DORA質押者從網絡使用費中得到獎勵。開發者獎勵來自于組件收入。

5）交易手續費

平行鏈上的所有交易都會被強制征收一筆很小的手續費。交易手續費將被分配給提名人和驗證人。

6）治理

和傳統互聯網SaaS平臺不同，DoraFactory由DORA持幣人組成的社區共同治理，而非一家私營公司。治理主體分為兩個：治理DAO和理事會。治理DAO是所有DORA持幣人的去中心化自治組織。理事會則是在根權限移除之前，對項目路線圖負責的核心開發團隊。

治理DAO是DoraFactory自建的DAO。在DoraFactory主網上線后，治理DAO將在DoraFactory的客戶端前端界面中呈現。所有DORA持幣人都是DAO的成員，所有質押地址都可以就議案進行投票。

有以下各種情況會啟動治理程序：

a）授權重大平行鏈主網升級：任何重大的平行鏈主網升級都需要DORA投票人三分之二多數通過。

b）授權社區獎金：DoraFactory將會持續推出多輪次二次方注資獎金，鼓勵優化平臺的新創意、新組件。社區可根據二次方注資機制，捐款DORA給他們看重的項目。社區獎金將由HackerLink牽頭推出。所有社區二次方注資獎金都需要DORA投票人的簡單多數授權通過。

c）理事會：治理DAO之外，DoraFactory還有理事會，負責履行開發路線圖和執行關鍵操作。理事會還有權對平臺進行小規模改動和升級，并根據增加組件的流程添加功能組件。

d）增加組件：組件可由DoraFactory開發者開發，也可以是任何地方的任何社區開發者。動員開發者社區發明形形色色的DAO組件對DoraFactory而言至關重要。在波卡上，組件可以在本地substrate節點上自由開發和測試。在向平行鏈添加組件時，其安全性必須得到保障。一個組件必須經過徹底測試和安全審計，才能提交到DoraFactory測試網上。組件會在測試網上駐留一段時間，才能上線到DoraFactory的波卡平行鏈中。這一過程由理事會負責執行。

e）公開獎金：理事會還會掌握一筆公開獎金，用于資助鏈上治理有關的新創意、機制和算法；必要的DAO組件；關鍵開發套組等。公開獎金決策的通過，需要理事會成員達成簡單多數。

f）賞金任務：用戶和核心開發者會提出某些功能和改進設想。HackerLink會據此發布公開的賞金任務。DORA核心項目和社區項目都能發布賞金。所有賞金任務都會連接到GitHub上，以便在GitHub上管理工作流。各種加密貨幣都可被用于賞金支付。不足以達到公開獎金水平的小型功能和改進，有可能會以賞金任務的形式發布。

Aave 關于發行去中心化超額抵押穩定幣 GHO 的提案在 Snapshot 上開啟投票:7月28日消息，Aave 關于提議發行去中心化超額抵押穩定幣 GHO 的提案現已在 Snapshot 開啟鏈上投票。該提案稱，社區批準后 GHO 將可以在 Aave 協議上啟動，允許用戶使用他們提供的抵押品來鑄造 GHO。 GHO 的借款收益將歸 Aave DAO 所有。[2022/7/28 2:44:14]

g）根權限和選舉：在根權限移除前，理事會成員由DoraFactory基金會指派。根權限移除后，理事會成員將由DORA投票人選舉產生。選舉規則將被寫死進治理組件，并添加到治理DAO中去。屆時，DoraFactory項目將進入去中心化自治的階段。

圖4-2DORA代幣作用

總結：DoraFactory的代幣符號為DORA，代幣主要用作質押、網絡使用費、網絡獎勵、交易手續費、治理等，總量為1,000萬枚，大部分代幣在頭兩年會逐步釋放出來。并且在DoraFactory主網啟動后，網絡Staking和網絡獎勵將開始，每年將線性通脹100萬個DORA代幣。代幣模型設計合理，代幣有實際需求。

競爭

1.?行業分析

概述

DoraFactory的細分賽道為波卡上的DAO。

去中心化自治組織的概念于2015年被正式提出，發展至今市場中依然缺乏對這一概念的統一定義，維基百科中對此的描述是：DAO是一種由計算機程序編碼來運行規則的組織，它不受中央政府的影響，其財務交易記錄和程序規則均保存在區塊鏈上。

它可以劃分成“去中心化”、“自治”、“組織”三個要素。“去中心化”意為權力去中心化，或運行在分布式的基礎設施中；“自治”即由智能合約自動執行規則，“組織”即某個實體。企業家PhilipeHonigman將DAO通俗易懂的解釋為“協調人類活動的工具”。

在目前的實際應用中，DAO項目熱點集中在以下幾種模式：投票系統、資金分配協議、爭議仲裁法庭和合作博弈。

投票系統又分為僅項目內部使用和支持其他DAO組織使用其投票系統，前者如目前新興的DeFi項目，在項目設計之初便涉及鏈上投票系統，但僅供項目自身使用；后者如Aragon和DoraFactory后續要做的，不僅是項目方可以在內部使用其投票系統，在網絡中創建的其他DAO組織，也可以直接套用其模塊或進行治理投票。

資金分配協議指通過DAO組織來合理分配開發資金，以此更好地激勵開發者為項目構建基礎設施，比較具有代表性的是MolochDAO。

爭議仲裁法庭熱點是由Aragon推動的，旨在將智能合約無法解決的事項搬至法庭中，由法庭的陪審員進行投票仲裁。

合作博弈，所謂合作博弈就是在不損害任何人的利益的前提下，至少讓一部分人受益。這個概念PoolTogether已經做到了。

縱觀目前DAO平臺，其實功能還是較為單一。在DoraFactory的愿景里，是希望借助Substrate，構建DAO即服務的基礎設施，在這個基礎設施上使用DORA來賦能這個基礎設施并激勵開發人員，并且讓調用不同治理模塊和功能的DAO實現隨時隨地可插拔地調用這些的功能。

發展現狀

DAO的愿景十分美好，也正因如此在2016年，開山鼻祖“TheDAO”才能憑借去中心化VC狂攬1.6億美元，成為當時史上最大的ICO。但可惜的是TheDAO在當時出師未捷身先死，當時黑客利用TheDAO智能合約的漏洞，竊取了價值近7,000萬美元的以太坊代幣，隨后不久以太坊進行硬分叉。而DAO也因此一役，尚未興盛便逐漸退出大眾視野，至今DAO領域依舊非常小眾。而波卡上的DAO目前還是一片藍海。

但對于現實的組織體系而言，DAO仍充滿變革的潛在魅力。隨著DeFi的興起，以Compound、YearnFinance為代表的社區治理又一次的扛起了DAO的大旗，間接的引發了后續DeFi治理型代幣的發幣潮。但是并不是所有項目都有精力去專門開發、維護一個DAO治理平臺，那么隨著行業的繼續發展，業內對治理的需求上升，勢必會催生出大量對治理工具平臺的需求。2.??競品對比

由于目前波卡生態的DAO才剛剛起步，很多項目做得還比較粗糙，沒有實際的產品與DoraFactory進行比較，也不好對領域中的項目進行精準細分。因此本章節我們將先主要從其他區塊鏈生態，特別是以太坊中的DAO項目展開競品對比。

GitCoin

從開發者社區以及開發者DAO治理方面來看，GitCoin無疑是DoraFactory主要的競爭對手。

Gitcoin是一個基于以太坊網絡構建的去中心化應用。Gitcoin名字雖然帶“coin”，但其并沒有發行代幣。Gitcoin為開發者提供了一個社區，讓他們在開源項目中通過賞金的方式進行協作，并將自己的技能貨幣化。此外Gitcoin還提供公開平臺，供項目向社區及以太坊基金會申請資助。其愿景是通過區塊鏈支持各類開源項目，促進開源運動的發展，由ConsenSys支持。

簡單來講，Gitcoin把Github上的開源協作機制代幣化，并且讓開發者獲得經濟上的回報和獎勵。

?Aragon

Aragon是以太坊區塊鏈上的一個可以讓任何人創建和管理任意組織，如公司、開源項目、非政府組織、基金會、對沖基金等的DApp。AragonNetwork，也稱為阿拉貢是一個由代幣控制的數字管理組織。本質上，AragonNetwork是個可以讓任意組織、企業家和投資人高效安全協作，并且沒有技術漏洞和惡意參與方的生態系統。AragonNetwork鏈上組織將會使用AragonCore進行搭建，由Solidity語言的去中心化自治組織DAO和網頁端去中心化應用DApp組成。一開始，AragonCore會專注于資本化的公司類組織，但它的模塊化功能也足夠適應其他種類的組織。

目前Aragon已經提供去中心化自治公司DAC，即DecentralizedAutonomousCorporations的管理機制搭建方法，支持投票、預算、制定規章制度，以及其他功能。

DAOHaus

DAOHaus是基于MolochDAO框架推出的DAO服務平臺，用戶可以在DAOHaus上加入已有的DAO組織，也可以創建屬于自己的組織并邀請成員其他成員加入。

其投票方式和Moloch一脈相承，其治理流程包括：工會銀行、怒退、工會踢、提案等。

若用戶想要加入其生態中的某個DAO組織，需要提交一份帶有個人信息的提案，寫明自己可以質押的代幣數量，以此來換取股份。

發起提案之后，由組織內的其他成員投票，經過投票期、緩沖期、處理期，通過投票結果來決定是否同意該用戶加入組織。如果大部分成員同意，則用戶進入組織。

若提案失敗，則將該用戶質押的代幣如數歸還。如果組織內有不同意提案結果的成員，可以選擇怒退，銷毀股份，贖回等量的質押代幣。

當前DAOHaus支持的DAO組織類型有：Guild、Club、Venture、Grant以及Product等，用戶在創建組織時將根據組織類型來設置參數，包括該組織支持的代幣、一天時間可以受理的提案上限、提案周期、緩沖期、獎勵等等。

Snapshot

Snapshot是一個鏈下無Gas多重治理客戶端，易于驗證，且保護結果。由BalancerLabs的FabienMarino推動，它允許基于代幣的項目在那里發布提案，讓代幣持有者在鏈下投票，而不需要進行區塊鏈交易，即不需要支付Gas和交易費用。提案和投票以簽名信息的形式存儲在IPFS上。

并且在2020年9月，Snapshot與Aragon合作，計劃新增鏈上治理的能力。通過組合Aragon的工具后，Snapshot或許可以演變為一套完整的治理解決方案，為有治理需求的項目提供低成本且安全的工具集。

3.??競爭指標分析

目前DoraFactory的產品僅上線了HackerLink，其核心的DAO即服務基礎設施計劃計劃于2021年6月附近上線，因此目前我們也是主要從已有的產品及相關數據進行簡要對比。

二次方投票

二次方投票是購買投票的系統，每增加一票，票價就是前一票的兩倍。換句話說，用錢買票，但收益遞減。Vitalik在這方面提出了一個稱之為“二次方鎖幣投票”的二次方投票變體，通過將持有的代幣鎖定k的平方的時間，持有N個代幣可以讓你進行N*k次投票。這一修改好就好在它隨著時間的推移調整了激勵措施：更多的投票權力要求投票者長時間堅持自己的決定。在代幣化的世界里，進出某個社區的難度很小，因此這一點尤其重要。

Gitcoin的核心功能與DoraFactory類似，都致力于是采用二次方投票的方式對項目進行眾籌及Grant的配置。Gitcoin初衷是解決以太坊生態中的公共產品（PublicGoods)融資低效的問題。作為以太坊的“軍火庫”，Gitcoin通過二次方投票已幫助過數百個項目完成起步融資。

對比DoraFactory，其在近期剛舉辦的BSCGrant1中也使用了二次方投票，讓BNB的持幣用戶為BSC最新生態項目投票支持。最終吸引了80萬美金的社區捐贈，他們被分配給了108個BSC生態新項目。有1萬多個地址參與到了本次線上Grant的投票環節中。

此外DoraFactory在北京與幣安智能鏈合作的黑客馬拉松中也使用了二次方投票，5000多位社區用戶為19個項目投出了1萬多票。大賽獎金池本來只有1萬多美元，但是社區投出了8萬美元。變成了一個獎金池接近10萬美元的線下黑客馬拉松。

雖然Gitcoin成立較早，在業內有不錯的口碑及生態，短期內難以被超越。但從DoraFactory近期剛剛起步就取得的規模來看，同樣具有一定的競爭力。

治理費用

DoraFactory是基于波卡的多鏈DAO即服務基礎設施。因為是前期主要是在波卡生態上開發，所以其鏈上治理成本天然優于像Aragon這類的在以太坊上開發的DAO項目，后期以太坊二層問題如能有效解決，那么在以太坊鏈上治理Gas費用也會大幅降低。

而Snapshot由于治理過程是在鏈下所以無需Gas費用，但在鏈下治理中，一個提案開發者同意了，礦工可以反對，用戶也可以反對，達成決策的效率相對較低。而鏈上治理的話，能夠確保整個流程是透明公開的，整個治理流程是可審計可追溯的，而且一旦達成決策，任何人都無法阻止其執行。

生態規模

據Aragon官方信息顯示，目前Aragon平臺中創建的組織數量超1,700個，管理資金總額過9億美金，生態建設較為完善，有實際的業務數據支撐，發展至今Aragon已然成為以太坊生態上DAO賽道的龍頭。

據Gitcoin官方數據顯示，目前在其平臺上每個月有161,206名活躍的開發人員，賞金任務的完成率達到78.9%。自2017年11月推出以來，GitcoinGrants已舉辦過9期捐助計劃，覆蓋了1588個項目，總計284,503名捐贈者參與，產生324,386筆完整交易，累計幫助項目方籌得1012萬美金。是目前當之無愧的以太坊“軍火庫”。

目前已有606個項目使用Snapshot，基本包括了目前業內所有知名的DeFi項目。其通過無Gas投票解決了去中心化自治組織運作和治理的最大痛點，也許可以促成一種分層治理結構的全新實驗。

DAOHaus生態中最常見的組織是風投類型的DAO組織。該社區籌集的金額已經超過了2000萬美元，其中，1000萬美元分配給生態系統中的各個DAO組織，以支持其發展。

而相較于DoraFactory由于起步較晚，目前生態規模是遠不及上述幾個項目的。雖然從前期舉辦的二次方投票的數據結果來看，DoraFactory擁有一定的社區參與度，但后續仍需要項目方做出更多的努力才能迎頭趕上。

其他指標

此外我們關注DAO項目還可以從治理機制效率、社區參與率與公平性這幾個比較重要的維度出發，去評判一個DAO項目的優劣。

治理機制效率：提案投票周期的長短即社區執行一次治理提案所需要的時間，DAO項目治理周期通常比較長。因為將權力下放至社區，執行或通過某項提案的時間勢必比由少數人抉擇的中心化組織要長得多。如果決策周期過于長久，可能對項目的發展速度有所影響。Aragon目前的平均一次治理提案的時間在一周左右

社區參與率：由于一個人可以擁有多個地址，無法統計精準的參與人數，所以區塊鏈中社區參與率通常指對提案進行投票的代幣數量占比。將權力下放至社區也就意味著決定項目發展方向的權力掌握在社區手中。健康發展的生態系統往往離不開社區的支持，社區參與率低說明此提案沒有得到充分的仲裁，大多數成員更傾向于投機，他們可能只是持幣待漲，但卻漠視社區的發展與建設。此外，社區人數可能也是影響參與率的因素之一。如果一個項目本身人數比較少，往往都是同一撥人對提案進行投票的話，說明并沒有達到去中心化的效果。

治理機制的公平性：指的是DAO平臺提供的治理機制在何種程度上平衡各方的應得利益。在鏈上治理的投票過程中，假設目前的提案內容為“是否要引入某項加密技術”，如果密碼學家和普通持幣者的投票權重一樣的話顯然是不公平的。但是鏈上意味著我們無法判定哪些參與者是專業人士，哪些是普通人士。所以，根據持幣來劃分權重反倒是最容易執行的。目前大多數DAO項目的治理都是采用“一幣一投票”的形式，當然這種形式的公平性僅僅是相對于中心化的決策而言。

上面我們提到了像Aragon這類的通用型DAO項目，如果未來跨鏈問題能夠解決，那么像在以太坊上深耕多年的諸如Aragon這類的通用型DAO項目，遷移到波卡，這無疑會對波卡生態上的DAO項目產生一定的沖擊。

目前整體上來看，DoraFactory要實現的愿景與Aragon、Gitcoin此類的通用型DAO項目有許多相似之處。那么后續用戶為什么選擇你而不是其他的DAO平臺，就要比拼項目之間的其他指標。一個旨在讓持幣人進行包容性參與的有效治理體系，必須具備用戶體驗好、摩擦小、且以去中心化和公平公開作為基礎的特點。

4.??行業前景

2020年，流動性挖礦成為了協議項目向早期核心用戶分發代幣的創新激勵機制，即用戶不需要購買代幣，只需添加相應的LP，就會獲得代幣獎勵，而這些代幣經常是一種治理代幣。隨著DeFi的發展，產生了越來越多具備治理價值的代幣。以Maker和Compound為早期代表，在過去的一年里，我們看到越來越多的DeFi項目開始了去中心化治理。項目使用開源代碼進行決策治理，并且將行動和資金情況都記錄在區塊鏈上以供任何人查看。采用DAO的治理方式逐步成為當今世界DeFi項目的組織架構。

截止撰文2021年3月23日，全球DeFi市場鎖定的價值約413億美元，而在以太坊上通過DAO管理的總資產AUM也高達8.77億美元。去中心化治理創造了一個無需信任、沒有邊界、透明、可訪問、可互操作并且可組合的組織。隨著未來DeFi的進一步發展，我們可以預計將會有更多的DeFi項目與DAO的治理方式相結合，DAO正在逐步成為當今世界DeFi項目的核心組成架構。

DAO是一個大規模的社會實驗，開放式的去中心化治理方式是值得追尋的未來，這片森林也吸引了無數開發人員為之奮斗，雖然目前DAO產業仍不成熟，也還面臨著諸多挑戰和困難，但這并不能掩蓋其巨大的發展前景。或許在未來的某個時間點，我們將可以看人們從固有的中心化治理到DAO治理的大規模遷移。

總結：DoraFactory屬于波卡上的DAO，目前該行業雖然還處于一個很早期的階段，但DAO本身就具有巨大的發展潛力。DoraFactory前期在波卡上依靠DoraHacks全球黑客松活動和HackerLink平臺激勵計劃的支持，在起步上已經領先于波卡上的同類競品，但后期如何將自身的優勢轉化為勝勢，形成自己生態的護城河，還需要項目方后期持續的深耕，做出具有亮點的產品。

參考資料：

DoraHacks成員信息，https://www.linkedin.com/company/dorahacks/?originalSubdomain=cn

私募輪情況，https://dorafactory.medium.com/dao-as-a-service-infrastructure-dora-factory-closed-seed-funding-2970bb46afe5&https://dorafactory.medium.com/dora-factory-closes-second-round-of-private-sale-57e44e31c038

DoraFactory白皮書，https://daorayaki.org/dorafactory1-0/

HackerLink官網，https://hackerlink.io

DoraHacks官網，https://dorahacks.com/

DoraFactoryLBP，https://pools.balancer.exchange/#/pool/0xc2acf2760945af149ac11cc8a2845f3d1ec59b99/about

DoraFactory持幣地址分析，https://etherscan.io/token/tokenholderchart/0xbc4171f45EF0EF66E76F979dF021a34B46DCc81d

《「激進市場」和二次方投票|用市場本身去監管市場》，DoraFactory，https://mp.weixin.qq.com/s/-JJrxharX4cOMtuVzUunDQ

《Abeginner’sguidetoDAOs》，LindaXie

《IntroducingDORA:AllTokenomicsthatyoushouldknow》，DoraFactory，https://dorafactory.medium.com/introducing-dora-all-tokenomics-that-you-should-know-38f93851fe38

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