跨鏈風口上的明星項目 Kava 能否逆盤翻轉？_AVA

撰文：FootprintAnalytics分析師George

11月，Kava發布Kava9主網升級預告。其后，Kava陸續宣布生態合作項目，包括GameFi，云服務，區塊鏈安全領域等合作伙伴，生態版圖正在擴大。

12月16日，Kava開放Kava9的測試網激勵活動。歷史主網升級前的激勵活動均帶動了TVL及KAVA幣價的上升。因此本次的升級也備受加密市場的關注。

01Kava的DeFi升級之路

2019年，Kava帶著“Cosmos生態明星”的標簽，作為一個借貸平臺進入大眾視野。

Kava最大的特點，是填補了跨鏈借貸市場的空白。大部分DeFi應用、尤其是相對冷清的借貸平臺，都局限受限于公鏈生態內部。但Kava協議和HARD協議都支持跨鏈資產的存款與貸款。這使得投資者可以在Kava生態中跨鏈借貸，抵押Kava生態資產、貸款跨鏈資產；或者抵押跨鏈資產、貸款Kava生態資產。

派盾：Curve Finance穩定幣池攻擊事件已造成2676萬美元損失:金色財經報道，據安全機構派盾（PeckShield）監測，受Curve Finance穩定幣池alETH/msETH/pETH黑客攻擊事件影響，Alchemix、JPEGd、MetronomeDAO、deBridge和Ellipsis目前已累計損失2676萬美元。

據此前消息，Curve Finance推特發文稱，由于Vyper部分版本出現故障，許多使用Vyper 0.2.15版本的穩定幣池(alETH/msETH/pETH)遭到攻擊。團隊正在評估情況，crvUSD合約和其它資金池不受影響。[2023/7/31 16:07:42]

截止2021年，Kava在DeFi市場的跌宕起伏中不斷升級，從跨鏈借貸應用到Layer1DeFi公鏈，逐步完善其跨鏈生態布局。

STEPN成就系統將在4月分三批逐步上線:3月30日消息，據社區消息，STEPN聯合創始人Jerry Huang在AMA中表示，成就系統4月分三批逐步上線，會有頭銜（title），會追溯歷史數據。GNT生成的pfp類NFT將可以在STEPN應用中使用。之前因為作弊被封禁的賬號需要付出“代價”才能取回資產，這些罰金將以某種方式回饋給忠實用戶。[2023/3/31 13:36:22]

目前，Kava已經變成一個支持跨鏈DeFi應用和服務的去中心化Layer1hub，致力于為產品應用和開發者們提供無門檻的永久性金融服務基礎設施。

FootprintAnalytics-KavaTVL趨勢

升級關鍵大事記

-2020年6月11日，Kava3主網升級完成，上線首個跨鏈借貸平臺CDP，支持抵押BNB貸出USDX。

數據：全網交易所FTT合約持倉量已超過2.2億美金，創下自去年11月以來新高:11月7日消息，據Coinglass數據顯示，全網 FTT 合約持倉量已達 2.17 億美元，創下自去年 11 月以來的新高。對比昨日持倉量翻番，其中 FTX 持倉量占比約 51%；Binance 以約 8000 萬美元的持倉價值約占 37%，創下站內 FTT 合約持倉新高。[2022/11/7 12:28:37]

-2020年10月15日，Kava4Gateway主網升級完成，支持跨鏈貨幣市場HARDProtocol運行。

-2020年4月9日又迎來了Kava5主網的正式上線

-2021年8月30日晚，KavaDeFi平臺完成了Kava8主網的升級

-預計在2022年第一季度，Kava9主網升級預計上線

IMF官員：與監管機構合作有益于加密領域的未來發展:金色財經報道，國際貨幣基金組織貨幣和資本市場副主任董河周二在香港金融科技周上表示，監管機構是加密貨幣的朋友，與監管機構合作，監管對加密的未來有好處，相反，他提倡需要對所有“加密生態系統中的關鍵服務提供商”進行許可，并制定“與風險相稱”的監管。董先生早些時候還認為，由于其國際影響，加密監管的全球標準尤其重要，并阻止司法管轄區競爭具有有利監管結構的加密業務。[2022/11/1 12:05:41]

Kava的迭代速度非常快，從TVL的增長趨勢，也可以看到隨著每一次升級，Kava生態的逐步完善，TVL也在迭代中逐步增長，也帶動了其代幣價格的攀升。但其代幣價格卻沒有像TVL一樣，保持穩定的上升趨勢。目前的價格，距離上一次迭代帶來的價格增長，已經跌去近60%。FootprintAnalytics-KAVA價格趨勢

澳大利亞ACX交易所挪用2000萬美元客戶資金用于商業貸款:10月19日消息，根據澳大利亞維多利亞最高法院消息，加密集團Blockchain Global在運營ACX交易所期間，擅自挪用2000萬美元客戶資金用于商業貸款。該公司將客戶賬戶集中到一個基金中，并將這筆錢與公司資金混合在一起，并且幾乎沒有記錄每個客戶的交易記錄。據了解，Blockchain Global于去年10月倒閉，債務高達5000萬美元，其中有幾百名澳大利亞債權人。（watoday）[2022/10/19 17:32:30]

作為一個明星項目，其增長速度對比DeFiSummer之后的爆發也顯得后勁不足。是什么造成了Kava增長的緩慢，我們從Kava的生態項目，代幣經濟來一探究竟。

02Kava生態現狀

總的來說，Kava作為一個公鏈，處在發展的早期，有兩個明顯的問題

-生態薄弱，目前主要是Kava家族的項目，宣布了生態合作的項目尚未落地

-代幣經濟不夠穩定

本文中，FootprintAnalytics將更詳細地對這兩個問題進行分析。

1.生態不繁榮、流動性欠缺：TVL由Kava“家族”獨立支撐生態

目前Kava主要是3個項目：

-KavaMint，允許用戶使用他們的資產作為抵押品獲得USDX穩定幣貸款

-KavaLend，允許用戶通過從貨幣市場提供和借入資產來賺取獎勵

-KavaSwap，允許用戶在Kava鏈上買賣代幣，并通過向礦池提供流動性來賺取獎勵

這3個項目分別涵蓋了鑄幣，借貸，交換的職能，為Kava生態提供了完整的金融基礎。

FootprintAnalytics-Kava生態項目TVL趨勢

FootprintAnalytics-Kava生態項目TVL占比

從FootprintAnalytics數據觀察這3個生態基石，目前KavaMint是TVL最高的項目，占比超過50%。

但作為首個跨鏈貨幣市場的KavaLend，以及8月份上線的跨鏈AMA協議的KavaSwap，TVL還處于偏低的位置。

目前項目中可以借貸的Assets以及幣對種類都還不多，生態的流動性不足，只是圍繞Kava生態內的借貸以及交換。例如KavaSwap，雖然提供了超高的APY獎勵，其流動性池子中只有USDX的基本幣對。

2.平臺代幣分配不合理，存在較大的拋售風險

Kava生態的Token今年以來價格都比較波動，我們重點看一下KAVA和USDX。

FootprintAnalytics-Kava生態項目治理代幣價格趨勢

平臺代幣KAVA

KAVA是用于治理Kava區塊鏈的代幣，同時KAVA還充當了系統的最后貸款人。如果整個系統的抵押品不足，KAVA就將被鑄造，以買回USDX，直到系統再次達到足夠的抵押品數量。比較有爭議的是KAVA代幣的分配情況，KAVA有40%的份額是私募，這里存在較大的拋售風險，而Kava團隊穩定價格的措施并不是透明。

數據來源：Kava-KAVA分配

穩定幣應用場景少

USDX是Kava生態的穩定幣，但是作為美元掛鉤的穩定幣，USDX價格卻一直“不穩定”，最主要的原因還是應用場景太少，目前是用于Kavalend上質押。在跨鏈AMM應用KavaSwap上線后，USDX價格趨于平穩，Kava也計劃要通過在更多交易所上市以增加其流動性和使用場景。

FootprintAnalytics-穩定幣USDX價格趨勢

03本次升級，能否使Kava逆盤翻轉？

即將到來的Kava9升級，其中最大的亮點就是升級后的Kava將正式啟用區塊鏈件通信協議IBC。

這會給Kava帶來2方面的重大影響：

-鑒于IBC的跨鏈結構，USDX可能通過IBC進入以太坊的DeFi項目中，成為去中心化交易所的結算單位，也有衍生更多應用場景。Kava的代幣經濟可以更加穩定。

-這將使所有支持IBC的項目及社區都能將他們的產品與Kava鏈進行整合，對于項目而言，獲得Kava跨鏈DeFi生態中的多種功能場景，而對Kava來說，此次升級將大大提高生態的包容性。

Kava9升級還包括完成以太坊跨鏈橋的基礎建設，KavaLaunchpad，Keplr錢包的支持等，這都為Kava生態在后續的增長提供了基礎。

Kava聚合了目前DeFi兩大熱門趨勢的交叉點，借貸和跨鏈。但是只靠Kava家族的項目是不足以支撐一個公鏈的發展的。

Kava建設生態的理想能否成功，后續還要看是否成功吸引開發者在Kava上部署項目，使其生態更加豐富，在公鏈中獲得更大的競爭力。

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