清退潮已過 CEX和DEX的“陣地戰”還要接著打嗎？_DEX

大家好，我是團子，價值投資雖然不能保證我們穩步盈利，但價值投資給我們提供了走向真正成功的唯一機會。眼睛僅盯在自己小口袋的是小商人，眼光放在世界大市場的是大商人。同樣是商人，眼光不同，境界不同，結果也就不同。希望大家都能打開眼光，提高認知，在市場中游刃有余。

中心化交易所由于“暗箱”等問題一直備受行業詬病，但即便這樣，市場也無法輕松的抽身于中心化交易所，一方面是用戶習慣已經養成，二是龐大的交易量都是依托該類交易所進行，正所謂“天下熙熙皆為利往”，中心化交易所已經奠定了作為交易基礎設施的關鍵地位。但，這種地位在今年或許有著更多被挑戰的因素存在。

CEX和DEX的戰爭

由于交易所存在巨大的盈利空間，所以一直以來，交易所數量如雨后春筍般的繼續增補，據不完全統計，全球已經有419家交易所，當然這一領域的市場淘汰率非常高。除了本領域內的競爭，更不經意的強勁分羹者來自DEX布局者，該賽道在去年的發展勢如破竹，憑借巨大的交易流動性，攫取了大量交易用戶，其也一次又一次的被認為是取代CEX的最強對手。而在今年的大環境下，CEX發展變得越來越難。

日本國稅廳正式宣布部分修定虛擬貨幣企業稅規則:6月25日消息，日本國稅廳近日發布了法令解釋通告，修改了法人稅的部分規則。其中，對于企業自己發行的加密資產(虛擬貨幣)，如果滿足條件，將從市值評估對象中排除。根據以往的法律，當企業持有虛擬貨幣時，期末時需繳納資本利得稅。該規則給企業造成負擔，長期以來一直被認為阻礙了虛擬貨幣和區塊鏈的創新。此次修改后，將正式放寬由本公司發行的虛擬貨幣的相關規則。值得注意的是，此次規則修改只針對“本公司發行”的虛擬貨幣，“其他公司發行”的虛擬貨幣仍需繳納資本利得稅。[2023/6/25 21:58:11]

從國內到國外，全球各主要地區對加密貨幣的交易環境進行了一系列管理。國內在上半年發布打擊比特幣等虛擬貨幣交易炒作行為并關停挖礦作業后，9月進一步發布了整治虛擬貨幣交易炒作的通知，對虛擬貨幣監管在升級。而在國外，韓國也下發了“最嚴監管”政策，要求加密交易所在9月24日前完成系列審核工作，同樣的包括泰國、印尼、土耳其等亞洲國家同樣都有了清晰的監管框架，即便還有眾多的國家雖然沒有頒布禁令，但也表態對加密貨幣市場持續關注。可以說，對于加密市場而言，全球的監管正日趨嚴格，而這對于買賣加密貨幣的交易所來說，壓力自然不容小覷。

火必將于4月25日上線BONE (Bone ShibaSwap) 其提幣服務將于26日16時開放:據火必官方公告消息，火必將于4月25日上線BONE (Bone ShibaSwap)。公告顯示，BONE的充幣服務將于4月25日14:30 (GMT+8) 開放，提幣服務將于4月26日16:00 (GMT+8) 開放。BONE/USDT現貨交易將于充幣量達市場交易需求后開放，具體開放時間將另行公告。

據悉，BONE是ShibaSwap生態系統的治理代幣，它允許持有人對提案進行投票。[2023/4/25 14:25:28]

監管是否意味著DEX更有發展的推動力

從反應看，包括Binance、火幣、CoinBene、BHEX等先后宣布關停或對中國地區用戶進行限制。同步的，不少中心化交易所在清退風波影響下平臺幣出現了大幅度下跌。而與其形成鮮明對比的是，DeFi類代幣卻迎來了小幅上漲，包括Uniswap、dYdX、Aave、Compound和Sushiswap等DeFi藍籌代幣漲幅均超過10%。其中，去中心化交易所dYdX甚至一度超越Coinbase。

Web3虛擬禮物平臺Gifto完成250萬美元融資:1月24日消息，Web3虛擬禮物平臺Gifto完成250萬美元融資，本輪融資由Poolz Ventures投資。

Gifto是由Binance Launchpad支持的項目，旨在建立將例如電子賀卡、PFP、生成藝術或紅包形式的NFT等作為禮物贈送給親友的協議。[2023/1/24 11:28:48]

這種超越在去年也同樣上演。在去年的8月末，屢創新高的Uniswap達到一個新的里程碑，其24小時交易量有史以來首次高于Coinbase，Uniswap24小時交易量超過4.26億美元，同期CoinbasePro24小時交易量則為3.48億美元。一年時間，DEX和CEX的交易量都迎來了倍數級增長。但客觀來說，從整體市值的對比來看，DEX的規模仍然很小，其并沒有達到撼動CEX的程度。

DEX雖快速增長但CEX仍難以撼動

按照比較宏觀的說法來看，DEX受歡迎程度歸因于在監管不確定或確定的地區越來越難使用中心化的服務提供商，也就是CEX，該類服務上變得越來越嚴格，也越來越難使用，而DEX不同，這是一個開放的、無需許可的系統，這些產品讓用戶不再通過第三方而直接進行交易。尤其是對于不斷發展并積極吸收外部投資和資產的市場來說，我們發現DEX協議等創新項目的開發和使用越來越多。也就側面說明了，加密貨幣的交易政策對CEX的限制或許為DEX提供了一些機會，而從整個行業的緯度來看，其穩步增長的源頭來自于DEX本領域的迭代更新和新老項目的持續進擊。

數據：以加密貨幣做為抵押品的主導地位峰值達到70%，創歷史新高:金色財經報道，據區塊鏈分析公司Glassnode披露數據顯示，以加密貨幣做為抵押品的主導地位峰值達到70%，達到了歷史最高，說明絕大多數新的未平倉合約都使用現金做為頭寸的保證金，也意味著在過去的18個月里，衍生品抵押品結構的健康狀況有了很大的改善，同時也說明市場對穩定幣抵押品的需求越來越大。比特幣市場目前處于歷史上的低波動期，鏈上和鏈下的許多指標都預示著未來可能會出現波動加劇。歷史上的熊市先例都是從這樣的市場結構中雙向突破的，在期貨市場的定價中幾乎沒有明顯的方向性偏差。通過評估期貨估計杠桿率，來比較所有主要交易所持有的比特幣儲備余額和未平倉約的相對規模。同樣可以觀察到，相對于交易所的比特幣余額，期貨未平倉合約有顯著增長，這明一個較低流動性環境正在發揮作用。[2022/10/20 16:30:46]

其實，去中心化交易所已經發展了很長一段時間，早在2014年V神再介紹以太坊的時候就提到了去中心化交易所，而直到2020年5月，DEX才真正的與中心化交易所相競爭，其活動所占的交易量份額才開始猛增，在9月份進入了與CEX競爭愈發白熱化階段，而到今年表現出穩中有升的態勢，而這些活動主要由Uniswap、AAVE、1inch、DyDx推動，本賽道的內部競爭表現出非常多的升級看點，關于DEX的交易深度不足，無法支持大額交易且平臺本身無法獨立定價的問題，Uniswap類的DEX產品正在經歷一系列的升級。

一名15歲加密貨幣黑客同意向受害者支付2200萬美元賠償:10月14日消息，紐約南區法院文件顯示，一名現年15歲的加密貨幣黑客同意向受害者支付2200萬美元賠償。該名黑客于2018年通過AT&T的SIM卡漏洞盜取了加密貨幣投資者Michael Terpin的資金，該漏洞導致Michael Terpin損失了價值2400萬美元的加密貨幣。Michael Terpin的律師稱，將通過黑客提供的詳細信息向AT&T繼續索賠。（CoinDesk）[2022/10/14 14:28:01]

在交易體驗方面，除去在鏈上需要支付的Gas費，DEX的每次交易手續費已經與CEX們基本平齊，頭部DEX支持的交易幣種和交易對已經可以趕超頭部CEX，包括了更多的長尾資產。

來到今年，DeFi市場保持較為穩定的增長率，截止目前，其總體價值鎖定達1861億美金，而這較大的來源都是依賴于DEX，來源于coingecko網站數據，DEX24小時交易量72億美金，月訪問人數達到1億多次，總體呈現上升的走勢。

而從交易量看，DEX和CEX還存在較大的差距，DEX目前排名第一的Uniswap24小時交易量有23億美金，而在CEX領域，排名第一的Binance24小時交易量有317億美金。二者對比下來，仍然無法同日而語。

這種巨大差距也不能說明中心化交易所可以一勞永逸，數據顯示其流出量在不斷增加。在上個月，有超過10億美元價值的以太坊在24小時內從中心化交易所移出，而交易所在比特幣供應自今年三月份開始也出現了穩步流出，根據鏈上分析公司Glassnode的數據，中心化交易所的BTC儲備已降至2018年2月以來的最低水平。這也說明，主流幣在交易所的余額變得越來越少，即中心化交易所的供應不斷減少，而這種代幣轉移流出一定程度上也會給去中心化交易所帶來機會。

來源于Coingecko的數據，在今年上半年，去中心化交易所產生的總交易量從1月份的1000億美元增加到5月份的3000億美元。DEX已成功地將業務從中心化交易所吸引過來。1月至6月期間，DEX的總交易量翻了一倍，CEX的增長則顯得較為平緩，從1.2萬億美元增至1.3萬億美元。

哪些項目正在推動DEX發展？

Uniswap

Uniswap作為DEX領域的熱潮領軍項目，其一直都保持較為活躍的高流通量，已經奠定了相當于CEX中的幣安般的地位。其在升級迭代中一直走在前沿，目前，該項目經歷了UniswapV2到UniswapV3的升級，其提供了更為聚合的流動性、靈活的費率、以及更為先進的流動性預言機。上線以來，UniswapV3在短短的幾個月里就已經躍居去中心化交易所交易量的榜首位置。

1inch

1inch由幣安交易所孵化，是行業的主要參與者，該項目自今年上半年，通過DEX聚合交易服務，用戶數量實現了從8萬到60萬的增長，在當時是為數不多表現出強勁增長的基于DEX聚合器項目，來源于官方介紹，他們有著低Gas成本、免費交易、安全智能合約、支持BSC、Polygon、OptimisticEthereum，并且提供了移動應用程序。9月底，1inchNetwork宣布1inch聚合協議和1inch限價訂單協議上線ArbitrumOne。

總之，未來布局DEX的項目方只多不少，而其內部競爭也將變得越發激烈。曾經看起來不可撼動的中心化交易平臺們，似乎在這場DEX升級浪潮中正在逐步被追擊，但“DEX取而代之”的追趕或反超論調還需要一定的時間，且在未來二者應該是互補融合、相互補充的關系，共同滿足未來用戶的交易需求，提供給用戶更多的交易選擇。不過從短期來看，DEX的交易量顯然無法與主流CEX相抗衡。在未來DEX會有機會占據很大的市場份額，但是CEX依舊占據主導地位

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來源：金色財經

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