數字資產價值投資（十三）流動資金池_中心化交易所

作者?|?武大餅

你可能已經接觸過Defi生態系統中的流動資金池理論。

但是什么是流動資金池以及它們如何運作？為什么在去中心化金融中，我們真的需要它們？

流動資金池為有效交易提供了新標準，同時幫助投資者獲得投資回報。在這里，我們將討論它們的運作方式、主要優勢以及整體方面。

什么是流動資金池？

流動資金池適用于鎖定在智能合約中的代幣池。通過提供流動性，它們保證了交易，并被一些去中心化交易所廣泛使用。Bancor是最早整合流動資金池的舉措之一，Uniswap使其廣受歡迎。

流動資金池是去中心化交易所的交易方面。它們的作用是增加市場參與者之間的市場流動性。

流動資金池如何運作？

在最簡單的形式中，一個流動性池包含2個代幣，每個池為同一對代幣建立一個新市場。DAI/ETH可能是Uniswap流行的流動性池的一個明顯例子。

歐洲央行：銀行應改進其早期客戶分析和對可容忍風險敞口的監控:金色財經報道，歐洲央行（EuropeanCentralBank）表示，銀行應改進其早期客戶分析和對可容忍風險敞口的監控。他們還應該努力確保他們始終給予最適當和可持續的寬容措施。[2023/5/22 15:18:32]

創建新池時的第一個流動性提供者是決定池中資產初始價格的人。鼓勵流動性提供者向池提供所有代幣的等值。

根據提供給礦池的流動性，流動性提供者(LP)收到稱為LP代幣的特殊代幣，其比例與他們向礦池提供的流動性成比例。當礦池啟用銷售時，將按比例向所有LP代幣持有者分配。

如果流動性提供者希望收回其基礎流動性以及任何未支付的費用，他們將銷毀他們的LP代幣。根據確定性定價算法，流動性池鼓勵的每次代幣交換都會導致價格變動。此過程也稱為自動做市商(AMM)。

迪拜官員：正與香港商討虛擬資產領域合作:4月20日消息，迪拜經濟和旅游部執行長Hadi Badri在接受專訪時表示，內地已經成為阿聯酋最大貿易伙伴，香港亦是重要貿易伙伴之一，認為雙方關系緊密，阿聯酋已成為中國進入中東市場的門戶。

他指出，雙方可以在貿易、投資、數碼轉型和金融服務等方面合作，并透露迪拜正與香港商討在虛擬資產領域的合作，包括牌照通行證計劃。他認為香港在虛擬資產監管的態度積極，但未有透露有關合作的推進時間表。（香港電臺網站）[2023/4/20 14:15:28]

Uniswap等基本流動性池使用恒定的商品做市商算法，這意味著給出的2個代幣的數量仍然保持不變。最重要的是，由于算法的原因，無論交易量有多大，資金池仍然具有流動性。其主要原因是，隨著目標數量的增加，算法會逐漸增加代幣的價格。

流動性的重要性

今日恐慌與貪婪指數為62，等級由中性轉為貪婪:金色財經報道，今日恐慌與貪婪指數為62（昨日為53），等級由中性轉為貪婪。

注：恐慌指數閾值為0-100，包含指標：波動性（25%）＋市場交易量（25%）＋社交媒體熱度（15%）＋市場調查（15%）＋比特幣在整個市場中的比例（10%）＋谷歌熱詞分析（10%）。[2023/2/16 12:09:59]

流動性如此重要的事實在于，它在很大程度上決定了資產價格的變動方式。在流動性低的市場中，訂單簿的各個方面都開放了數量相對有限的未平倉訂單。這表明，一筆交易就可能會改變目標資產價格，從而使股票變得不可預測且缺乏吸引力。

流動資金池是去中心化金融革命的重要組成部分，似乎具有巨大的潛力。通常，這些池有助于將大量資產與任何其他受支持的資產進行交換。

OSC就出售5100萬美元Dignity代幣發行對James Hogg提起訴訟:10月1日消息，安大略省證券委員會（OSC）已對Troy Richard James Hogg提起訴訟，指控他在ICO中涉嫌出售未注冊證券Dignity代幣，涉款金額達5100萬美元。根據一份新聞聲明，OSC指控Hogg及其公司Cryptobontix Inc.、Arbitrade Exchange Inc.和Arbitrade Ltd.在2017年至2019年期間推廣和銷售未注冊證券Dignity代幣（fka Unity Ingot）。監管機構還表示，Hog使用虛假宣傳代幣，包括在宣傳材料中聲稱Gold Bullion支持代幣。（beincrypto）[2022/10/1 22:44:07]

Defi中的流動資金池是什么？

流動性池旨在成功解決流動性低的問題，從而保證代幣的價格在執行單筆大宗交易訂單后不會大幅波動。

俄羅斯議會將審議禁止加密支付的法案，預計于6月中旬進行一讀投票:6月13日消息，俄羅斯議員將審查一項禁止在俄羅斯使用數字金融資產（目前包括加密貨幣和實用數字權利或代幣的法律術語）作為支付手段的新法案。據Forklog報道，該法案已由金融市場委員會主席Anatoly Aksakov提交給國家杜馬。

根據立法機構的信息門戶網站，在該草案獲得委員會批準后，眾議院成員預計將在6月中旬對該法案進行一讀投票。如果獲得通過，該法律將明確禁止在俄羅斯聯邦境內進行加密支付，同時提議允許在對外貿易協議中使用加密支付。

此前消息，俄羅斯金融市場委員會主席Anatoliy Aksakov提出一項法案，擬禁止使用數字金融活動（DFA）來支付任何類型的商品或服務，旨在禁止在俄羅斯境內引入其他貨幣單位或貨幣替代品，并責令DFA交易所經理暫停任何涉及使用加密貨幣作為貨幣代用品的交易。（Bitcoin.com）[2022/6/13 4:23:16]

去中心化交易所為投資流動資金池的人提供獎金，以最大限度地提高客戶參與度。用戶必須將錢存入流動資金池才能參與并獲得收益。流動資金池受到一種或多種智能合約協議的監管。不同的DeFi平臺需要投入的資金數量和每個代幣的比例會有所不同。

如何參與流動資金池？

要將50美元的流動性注入ETH/USDC池，需要存入價值50美元的ETH和50美元的USDC。在這種情況下，需要支付100美元的總押金。作為回報，流動性提供者將收集流動性池代幣。這些代幣反映了他們的比例池份額，并允許他們隨時提取他們的池份額。

每當賣家進行交易時，都會從交易中扣除交易費用，并將訂單發送到包含流動資金池的智能合約。大多數去中心化交易所的交易費設定為0.3%。在我們的例子中，如果您存入50美元的ETH和50美元的USDC，并且您的捐款占了池的1%。然后，您將獲得任何特定交易的0.3%交易費的1%。

流動資金池交易所如何運作？

目前DeFi領域有兩種去中心化交易所：

1)訂單簿交換：

訂單簿交換依賴于買/賣方案來滿足交易。下達新的購買或銷售訂單時，訂單會被重定向到訂單簿。然后交易所的撮合引擎以相同的價格執行撮合訂單。

2)流動資金池交易所：

他們排除了交易所對訂單簿交易的強調。因此，它們使交易所能夠確保流動性水平穩定。

流動資金池的優勢

1)保證每個價格水平的流動性：

交易者不必直接與其他交易者聯系，因為只要客戶將其資產投資于池中，流動性就會保持不變。

2)自動定價使被動做市成為可能：

流動性提供者實際上將他們的資金存入池中，并且定價由智能合約負責。

3)任何人都可以成為流動性提供者并獲得：

流動資金池不需要任何上市費用或其他與中心化交易所相關的障礙。如果投資者想為資金池提供流動性，他們將存入等值的資產。

4)更低的gas費用：

由于Uniswap等去中心化交易所提供的最小智能合約設計，降低了gas成本。池內有效的價格計算和費用分配意味著交易之間的波動性較小。

回報

流動資金池的回報取決于三個因素：

1)交割和提現時的資產價格，

2)流動資金池的規模，以及

3)交易量。

流動資金池風險

當然，就像DeFi中的所有內容一樣，我們必須記住潛在風險。下面列出了一些相關的流動性風險：

??減值損失

??可能的智能合約錯誤

??流動資金池黑客

??系統性風險

如果你給AMM流動性，你必須了解無常損失的概念。、

另一件需要考慮的事情是智能合約的風險。當資金存入流動資金池時，它們就成為流動資金池的一部分。雖然沒有中介持有您的資產，但協議本身可能被視為您資金的保管人。如果存在缺陷或某種形式的利用，包括通過快速貸款，您的資金可能會永遠丟失。

此外，請注意創建者有權更改池規則的項目。在智能合約代碼中，程序員可能擁有管理員密鑰或其他特權訪問權限。這可能允許某人做任何邪惡的事情，例如控制池中的現金。

令牌

與所有其他代幣一樣，用戶可以在智能合約期間使用流動性池代幣。因此，用戶可以將此代幣存入接受流動性池代幣的不同平臺，以獲得額外收益以最大化回報。

因此，用戶可以通過使用收益耕種來復利兩個或三個利率，并最終增加收益。

結論

流動性池為用戶和交易所提供易于使用的平臺。用戶無需滿足任何特殊的資格標準即可參與流動性池，這意味著任何人都可以參與為代幣對提供流動性。

因此，在DeFi生態系統中，流動性池發揮著至關重要的作用，這一概念已經能夠提升去中心化水平。

來源：金色財經

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