迭代還是優化？即將上線的AAVE V3新功能詳解_AAVE

作者:北辰

昨天Aave?V3部署Arbitrum的提案正式通過，這次投票歷時一周，獲得了58萬票的歷史最高票數和99.99%的通過率。

最近以來，AaveV3已經在Twitter上有不少討論，甚至被認為將改變DeFi游戲規則。

但這些都只是針對Aave?V3官方文檔而發出的碎片化的叫好聲，卻不知道到底好在哪里，或者說到底有哪些改變？

本文系統梳理了AaveV3的新功能，以及可能帶來的改變。

??迭代：可跨鏈借貸的傳送門

DeFi用戶被割裂在不同公鏈以及Layer2的流動性，在需要跨鏈交互時一般要用跨鏈橋，步驟比較麻煩，且每一步操作都有額外的Gas費或手續費，這就抑制了跨鏈行為。

而Aave?V3則推出了傳送門，允許用戶從不同鏈上的AaveV3賬戶里無縫轉移資產。

前Binance戰略主管領導的風投基金完成5000萬美元首支基金募集:8月14日消息，由前Binance戰略主管Gin Chao領導的風投基金CVP NoLimit FundI宣布完成5000萬美元募集，該基金將致力于投資加密初創公司。[2023/8/14 16:24:16]

實現原理其實很簡單，即在原來的鏈上銷毀aToken，同時在目標鏈上鑄造對應的aToken，但比較考驗平臺放在各個鏈上用以兌換的資金池規模。

這個功能在去年一些小而新的DeFi協議里已經實現了，比如去中心化的跨鏈借貸協議FluxV3就可以在無損地在BSC、OEC及Heco之間跨鏈存取以及借貸。

而作為DeFi基礎設施的頭部借貸協議，升級迭代就相對滯后，不過AaveV3算是跟上了這股技術潮流。

我們可以預見，當AaveV3正式部署在各個公鏈及Layer2時，可以帶來兩個直觀的改變：

CoinShares：上周數字資產投資產品凈流入1.137億美元:金色財經報道，據CoinShares報告顯示，上周數字資產投資產品凈流入1.137億美元，近4周總計流入約3.45億美元。其中比特幣投資產品凈流入1.038億美元，以太坊投資產品凈流入30萬美元，做空比特幣的投資產品凈流入1460萬美元。[2023/4/17 14:09:03]

第一，Aave?V3在不同鏈上的利率將被抹平，因為用戶在Aave?V3上的資產可以無損跨鏈。這個改變是對于Aave用戶而言的。

第二，AaveV3可能成為DeFi跨鏈中轉站。

雖然跨鏈閃兌項目也能實現，但AaveV3不僅沒有那么多資金損耗，并且還能在跨鏈閃兌的基礎上提供借貸服務，相當于用戶可以加杠桿，從而去體驗更多DeFi產品以及捕獲更多利潤。這個改變是對于所有DeFi用戶而言的。

總的來說，Aave?V3的傳送門功能，不僅可以有效解決Aave協議自身流動性被分割在各區塊鏈上的問題，對于整個DeFi領域也是如此。

Nansen：2022年Avalanche區塊鏈上交易筆數同比增長超1500%:金色財經報道，與2021年相比，2022年Avalanche區塊鏈上的交易筆數增長了1500%。

在關于Avalanche的第四季度報告中，數據和分析公司Nansen表示，該網絡表現出了強大的實力，NFT交易量和總交易筆數都有顯著增長。

DeFiLlama的數據顯示，在這種交易活動發生之際，基于Avalanche的DeFi應用程序TVL從2021年的150億美元峰值下滑至2022年11月的9億多美元。[2023/2/14 12:06:35]

雖然這個功能算不上先發優勢，但Aave在用戶粘性、資金體量和資產及公鏈種類上有著基礎設施級別的優勢，能夠應對用戶的日常跨鏈借貸。

AaveV3的上線，相信不僅能保留現有用戶的產品粘性，還能在短時間內引導新用戶進來。

??優化1：自定義抵押率、清算率的高效模式

NounsDAO 211提案獲得通過:據NounsDAO中文社區消息，專注于華人社區的NounsDAO 211提案獲得高票通過，截至發稿當日，NounsDAO國庫余額近3萬ETH。

據官方介紹，NounsDAO是NFT領域的DAO，國庫總規模4萬eth。目前地板價在35eth左右。[2023/1/28 11:32:57]

傳送門可以看作迭代，而高效模式只能說是優化。

高效模式可以把資產按不同參數進行分類，共四個因素：貸款價值、清算門檻、清算獎金和自定義價格預言機。

就像電商平臺把上架的商品貼上好評率、價格區間等標簽，你就可以找出更精準的商品。

電商平臺的商品只能對應特定的標簽，比如一個水杯只能符合一個價格區間，不可能既是5-20元的區間，同時也是200-500的區間。

而AaveV3上的資產則可以對應不同的標簽，比如DAI的清算率可以是50%、75%、90%、97%等。

扎克伯格：Meta正與蘋果展開元宇宙競爭，這將決定互聯網發展方向:7月28日消息，Meta CEO馬克·扎克伯格近日在公司內部會議上表示，Meta與蘋果正在元宇宙領域展開一場“深刻的、理念性的競爭”，這場競爭將決定“互聯網應該往哪個方向發展”。扎克伯格還表示，Meta將自己定位成更加開放、實惠的蘋果替代品。

扎克伯格表示，Meta和蘋果在競爭方向和理念上不同。具體而言，蘋果認為，通過親力親為和整合自己的產品，能夠提供更好的消費者體驗。但Meta認為，不同的公司在各自的專長領域有很多可以做的事情，這將幫助建立一個更大的生態系統。（The Verge）[2022/7/28 2:43:37]

4個維度的標簽構成了一個類別，這個類別的所有資產都可以視作在一個池子里——你可以把資產抵押在該類別內，然后就能借出該類別中的任何資產。

高效模式最多可支持255個類別，用戶可以根據自己的需求，自行找出最適合自己的特定類別。

例如Aave?V3的高效模式先定義了一個穩定幣的類別：抵押率-97%，清算門檻-98%，清算獎金-2%，自定義價格預言機-無。

然后用戶給該類別提供了DAI，通常穩定幣的抵押率為75%，但因為該類別的抵押率設置為97%，所以他就能夠以97%借入該類別中的其他穩定幣。

如果你注意到清算門檻-98%的話，這是說債務達到抵押資產價值的98%時才會被清算。

可以看出高效模式讓這個用戶的抵押率提高了22%，并且被清算的可能性也降低了，能大幅提升用戶的資金利用率。

對平臺來說，高效模式把風險分層并滿足不同的用戶需求，有點UniswapV3內味兒了。

目前官方文檔并未透露更多信息，但高效模式下估計對應著更高的利率。

??優化2：授權風險管理

Crypto市場的高波動性給DeFi借貸市場帶來了不穩定性因素，Aave就經歷過好幾次資產暴跌，這次在V3中進一步優化了風險管理機制。

既有產品功能上的優化，也授權AaveGovernance在管理特定風險時無需投票。

??隔離模式

當社區有新的資產創建提案時，可以把高風險資產列為隔離資產。

抵押隔離資產的借款人只能借出指定穩定幣，并且每種資產都有指定的債務上限。

如有用戶在AaveV3既提供了風險較高的隔離資產，也提供了常見的代幣，仍然會被列入隔離模式——他存入的那些常見代幣只能作為LP，而不能作為抵押品來借貸。

這樣做的好處是假如風險較高的隔離資產崩盤，也不會影響其它資產的價格波動。

??供應和借款上限

授權AaveGovernance能夠設置每種資產配置的借款和供應上限，這一點確實能預防惡意借貸，而借貸平臺流動性池被掏空正是這種短期內大額操作導致的。

??風險管理員

授權“許可清單”上的注冊實體在無需投票的前提下能夠更改某些風險參數，但這些實體需要投票才能被添加進許可清單。

這樣會讓風險管理員對風險的反應會更及時。

??資產列表管理員

AaveGovernance可以授予任何實體作為“資產列表管理員”，不通過鏈上投票就能將資產添加到Aave。

AaveV3的風險管理真正把DAO治理與產品深度嵌合，專業的事交給專業的人去做，對AaveGovernance有更多的授權，以解決臨時突發但普通用戶毫無感知的問題。

??預言機哨兵

哨兵功能專為Layer2協議設計，引入了清算的寬限期，并在特定情況下能禁止借款。

此外還有許多小修小補，比如更新了利率計算、用戶可以使用aToken來償還借款、頭寸NFT化等，如果抵押率更改了但不影響已經進行的借貸等。

但這些功能無論有沒有V3都會繼續優化。

??總結

AAVEV3這次有非常大的迭代，能夠以更便捷且加杠桿的方式整合不同鏈上的流動性，成為DeFi世界的中轉站也不是沒有可能。

而且也有不少產品上的優化，更加精準的細分功能，還有一系列針對風險管理的優化。

令人感慨的是這些迭代和優化都不是AAVEV3的首創，我們在不少協議中能都看到類似的影子，但它們的先發優勢并沒有真正帶來對AAVE的超越。

這是否意味著DeFi領域已經開始階層固化，就像國內的互聯網，在巨頭的用戶量及資金量的碾壓下，具有突破性的新項目依舊無法顛覆？

歡迎在評論區說出你的看法~

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