如何通過穩定幣套利，在4個月內收益1.13億美元？_UST

撰寫：EigenPhi

編譯：TechFlowintern

五大要點

1.MIM-UST套利策略在過去四個月中收獲了超過1.13億美元。

2.本質上是一種無需資本投資的快速貸款的高級形式，它僅支付Gas費而獲得650倍的回報，而無需像三明治套利這樣提供高額的礦工費，也不需要智能合約編碼技能。

3.該策略一直在低調的流動資金池上進行，因此受到公眾特別是三明治攻擊者的關注。

4.使用閃電貸策略允許該策略通過在交易期間不持有頭寸來避免風險敞口。涉及兩個穩定幣可以降低穩定幣崩盤帶來的不確定性。

5.像EigenPhi這樣的工具提供了對閃電貸上不斷增加的流動性的洞察力，提供幾乎無限的免費杠桿，就像這種策略，需要特別注意。

“默默地忙碌，讓你的成功引起轟動。”?—佚名?幾個月來，MEV在NFT、Sandwich和Flashbots上的聲音一直震耳欲聾，為了利用這些策略，人們需要知道如何將復雜的措施編織到智能合約的代碼中，即繞過不同的代幣和流動性池，這需要開發、更新和調試代碼以適應新興和不斷發展的協議。更不用說三明治攻擊成功需要的資金飆升，尤其是在涉及穩定幣的情況下。

然而，自2021年11月14日以來，僅兩個穩定幣MIM和UST之間的套利策略已獲得超過1.13億美元的利潤，而沒有開發智能合約。在截至2022年3月23日的這四個月中，它在雷達下啟動了1419次，平均利潤為80,096美元，每筆交易成本為122.5美元。最高收益率為6,001,912美元，純利潤。總的來說，?MIM-UST策略的回報率為650倍。

美聯儲理事鮑曼：對數字美元的可能性表示懷疑:金色財經報道，美聯儲理事鮑曼：看到了批發型央行數字貨幣的“一些前景”，但很難想象在銀行間和批發交易之外直接使用央行數字貨幣（CBDC）的理由。已經看到一些中央銀行已采取措施，開始探索央行數字貨幣（CBDC）在本國的潛在用途。在美國，相關的討論還在繼續，但如果沒有國會的批準，美聯儲不會發行央行數字貨幣。如果美聯儲被授權和指示實施CBDC，我們需要仔細考慮如何與私營部門服務提供商一起設計，以保持金融機構的參與并最大限度地減少對金融體系的干擾。有必要考慮CBDC對銀行業的潛在影響，懷疑美國推出央行數字貨幣（CBDC）所能帶來的好處。[2023/4/19 14:11:47]

本文是對它的第一篇深度報道。

在一個借貸平臺上徘徊，對于日常的加密貨幣投資者來說，整個事情看起來就像有人偷偷溜進麥當勞的專營店而不被發現，發現了秘密菜單，調整了油炸鍋，用一小袋薯條的成本做了一頓神戶牛肉。相比之下，其他人則需要排隊等候，以訂購一些香腸、雞蛋和奶酪餅干。

作為唯一的DeFiMEV和套利大數據平臺，EigenPhi采用內部算法，從無數看似普通的交易中發現驚人的套利，并向公眾披露。自從發現策略以來，我們精明的團隊全天候監控情況。但首先，讓我們剖析一下使用該策略的交易，并在此展示，以引起有關團體的注意。

IMF：加密貨幣與亞洲股市相關性顯著上升，監管機構需解決“數據差距”:金色財經報道，8月21日，國際貨幣基金組織（IMF）發布文章稱，亞洲地區加密貨幣交易量與股票市場的連動性現已大幅增長，由此凸顯出監管的必要性。IMF表示，世界上很少有地方像亞洲那樣接受加密貨幣資產，亞洲的頂級用戶包括印度、越南和泰國等國的個人和機構投資者，這就引出了一個重要的問題，即加密貨幣融入亞洲金融體系的程度。

隨著亞洲投資者扎堆進入加密貨幣，該地區股市表現與比特幣和以太坊等加密貨幣資產之間的相關性有所提高。雖然在疫情之前，比特幣和亞洲股票市場間的回報和波動相關性較低，但自2020年以來，此相關性已顯著上升。

如，比特幣與印度股市的回報相關性在新冠疫情期間增加了10倍，這表明加密貨幣的風險分散收益有限，而波動性相關性增加了3倍，表明加密貨幣和股票市場的風險情緒可能會溢出。

IMF認為，亞洲加密貨幣和股票市場互聯性增強的關鍵驅動因素可能包括股市和場外交易市場對加密貨幣相關平臺和投資工具的接受程度不斷提高，或者更普遍地說，亞洲散戶和機構投資者對加密貨幣的接受程度不斷提高，其中許多人在股票和加密貨幣市場均有頭寸。[2022/8/22 12:40:57]

四大支柱支撐著該戰略：

1.僅使用兩種穩定幣的一種策略就足以產生異常高于平均水平的利潤。

CoinShares：機構投資者資金連續七周涌入以太坊:8月9日消息，根據CoinShares的最新報告顯示，機構投資者資金正涌入基于以太坊的數字資產基金，目前已經連續七周錄得正資金流入。據報道，上周上述資金流入達到1630萬美元，過去七周資金流入總額為1.59億美元。

CoinShares研究主管James Butterfill在8月8日表示：\"我們相信，投資者情緒的轉變是由于更加明確了合并時間，即以太坊從工作量證明轉為權益證明。[2022/8/9 12:11:46]

2.利用兩個穩定幣可以最大限度地降低單個穩定幣崩盤的風險。

3.執行該戰略不需要編程，它具有高生產力并降低了運營支出(OPEX)。

4.執行過程中沒有持倉意味著沒有風險暴露，同時利用算法穩定幣脫鉤帶來的充足套利機會。

現在，我們可以深入細節來揭露。

破解魔術

首先，該策略本質上是一種閃電貸做法，這意味著您可以借出代幣，賺取利潤并將其放入口袋，并在一次交易中立即償還貸款。如果交易過程中出現任何問題，貸方不會損失任何東西，因為整個過程將被回滾。

一般來說，一個人必須知道如何編寫快速貸款。這個則不然，我們通過Eigenphi.io披露的一項交易來了解它是如何進行的。

MicroStrategy CEO：預測了波動性并構建了資產負債表，以便繼續hodl:6月15日消息，MicroStrategy CEO發推表示，MicroStrategy采用比特幣策略的時候預測了波動性并構建了資產負債表，以便可以繼續hodl，度過逆境。

其還引用了5月10日的一條推文，其中講到：MicroStrategy有2.05億美元定期貸款，需要維持4.1億美元作為抵押品。MicroStrategy有115109枚比特幣可以質押，如果BTC價格跌破3562美元，公司可能會發布一些其他抵押品。[2022/6/15 4:27:57]

這個利潤超過101,000美元，同時在流動性池中僅花費不到30.1美元的汽油費和掉期費。我們將其套利類型確定為空間套利。通常，空間套利需要了解特定代幣在不同流動性池之間的匯率差，一般在Uniswap和Sushiswap中。利用價差的交易將使交易者受益。但這里有一個完全不同的地方。

在Etherscan上打開交易詳情概覽；您可以找到五名參與者共同創造奇跡發生。

1.合約以0x59e：MIMCauldronV2LendingProtocol開始，由Abracadabra.money團隊部署。它：?

“允許用戶開立貸款、借入MIM、杠桿和還款。Abracadabra.money是一個借貸平臺，它使用計息代幣(ibTKN)作為抵押來借入與美元掛鉤的穩定幣，該平臺可用作任何其他傳統穩定幣”。2.地址以0xd96開頭，顯示為Abracadabra.money的Degenbox，由Abracadabra.money部署，允許為內部持有的資產創建策略。Degenbox是一個用于貸款的保險庫，特別是這里的UST。上面提到的Cauldron是建立在Degenbox之上的。

韓國加密交易所Upbit將于今日上線ApeCoin代幣APE:5月17日消息，韓國加密交易所Upbit將于5月17日18:00上線ApeCoin代幣APE，交易對為APE/BTC，APE存款將在公告發布后2小時內開始，僅支持來自ERC-20網絡的存款。[2022/5/17 3:21:22]

3.以0xff4開頭的地址是Abracadabra.money部署的USTSwapper。

4.以0x55a開頭的地址是一個基于CurvePlainPool的流動性池，用于在Curve.fi上進行MIM-UST交換。外面的甲方在這里設定匯率。

5.以0xb98開頭的地址是開始交易的交易者。

下圖說明了代幣兌換過程。

1.交易者從Degenbox借了243,098.235492UST并調用了USTSwapper。

2.交易者命令USTSwapper使用此處的匯率在MIM-UST-f曲線池中將243,098.235492UST兌換為244,132.700775MIM。

3.交易者指示將244,132.700775MIM送回Degenbox以償還借入的資產。

4.交易員告訴Degenbox將244,132.700775MIM換成UST，并支付步驟1中發生的貸款。根據自己的公開匯率，Degenbox換出344,119.620672UST，持有243,098.235492UST用于貸款，并留下101,021.385180UST用于回報。交易者毫不猶豫地撤回了101,021.385180UST。交易結束。

在EigenPhi上，我們通過在下面的令牌流程圖中僅顯示有意義的交易知識來簡化令人困惑的過程。你可以看出有兩個流動資金池參與其中。Degenbox位于第一行，表明交易者發送了244,132.700775MIM并收到了344,119.620672UST。第二行是MIM-UST-f曲線池，顯示交易者收到244,132.700775MIM以發送243,098.235492UST。最后一行表明交易者獲得了101,021.385180UST作為凈利潤。

然而，交易者使用了什么咒語讓這一切發生在一個大力推廣的DeFi借貸平臺上而不被注意到？

我們必須深入到代碼層面，才能發現交易員是如何在秘密菜單的幫助下調整油炸機的。

將代碼從里到外刷新即可獲得金票

提醒：如果您了解精確的技術細節，請繼續閱讀。否則，我們建議您跳過以下步驟，除了意識到該交易員掌握了CauldronV2協議的深刻知識，使用幾種內部方法，就像把樂高積木放在一起一樣，在沒有編寫和部署智能合約的情況下管理一筆閃電貸款。

1.交易者使用CauldronV2協議的cook()方法，將一組可執行指令組裝成適合單個交易的方法參數，這是閃電貸的先決條件。同時，cook()方法可以在不上鏈的情況下執行。Cook()方法的參數可以采用

2.交易者調用ACTION_UPDATE_EXCHANGE_RATE方法，該方法將調用合約的內部accrue()方法來獲取可借出資產。

3.交易者調用CauldronV2的內部方法_removeCollateral()來換取UST。

4.交易者調用USTSwapper將UST換成MIM。

5.交易者使用CauldronV2的內部_repay()方法將MIM保存回Degenbox以收獲套利頭寸。

6.再次調用_removeCollateral()方法，交易者釋放了抵押品。

7.交易者調用了withdraw()方法并撤出了UST頭寸。結束。

在進一步探索中，EigenPhi發現?Degenbox的代碼是SushiSwap的金庫的一個分支：BentoBox，它是借貸和保證金交易平臺Kashi的基石。

總而言之，以下是成功使用該策略所需的兩種設備。

1.精通CauldronV2協議的cook()方法，免去繁瑣的編碼、調試、部署。

2.不斷了解匯率價差，確定最佳時機。

當然，只有價值幾美元的ETH用來支付了Gas費——在這種情況下，輕微的成本，最大的收益。

好了，是時候檢查有多少人加入了私人聚會。

宴會桌賓客名單

從2021年11月14日到2022年3月23日，1086個交易者地址執行了該策略1419次，如下圖所示。藍色條是當天的交易數量。

為了更容易閱讀，下圖用對數處理利潤金額。

利潤和交易數量在1月27日和1月28日達到頂峰，這是0xSifu曝光的時間，他是“FrogNation”的首席財務官，這是一個松散的項目組合，包括?PopsicleFinance、Wonderland和Abracadabra。這一消息對MIM造成了沉重打擊，引發了其與美元脫鉤的猜測。27日MIM低點0.9735美元，28日低點0.9776美元。這時候，MIM的波動性產生了驚人的套利范圍。

在這兩天里，555筆交易在1419筆交易中的1.137億美元中獲得了超過5000萬美元的利潤，說明了當代幣匯率散開時的完美MEV風暴。

下表顯示了使用MIM-UST策略的整個時間內最賺錢的10種套利。我們在這里與交易者和交易地址共享數據，包括表格中的所有1419筆交易。所以請隨時DYOR。

結論：穩定幣帶你飛越彩虹

人們將穩定幣視為區塊鏈的錨。穩定意味著較低的波動性，這意味著較低的回報。然而，穩定幣之間的MIM-UST套利策略的650倍回報壓倒了通常的看法，這是由于其內在性質：閃電貸。

在過去的兩年里，閃電貸已成為DeFi的貨幣乘數，并引入了具有流動性的無限制的近乎免費的杠桿。EigenPhi的數據告訴我們，DEX上100%的套利要么是閃貸，要么是閃兌。因此，類似的場景需要特別注意。

基于DeFi的大數據產生的知識和智慧，EigenPhi發布了對閃電套利的見解，以建立一個更健康的DeFi生態系統。

就目前而言，閃電貸已經將穩定幣送入了狂野的西部。有了對新創建協議的正確認識，有了EigenPhi這樣的工具，有了不受限制的思維方式和想象力，穩定幣的套利并不是一座遙不可及的橋梁。相反，它可以把你送到彩虹之上的某處，高高在上。

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