無縫跨鏈的未來：LayerZero和Stargate項目解析_LAYER

作者：echo_z

公募被SBF旗下的Alameda搶空、0xMaki加持、上線后幣價翻10+倍、近日又獲得1.35億美元估值，LayerZeroLabs無疑是近期最火熱的Web3團隊。同一個團隊，一手打造了跨鏈底層協議，和建立在其之上的第一個應用，在公布底層協議LayerZero上線的當天，旋即也公布了配套應用Stargate的公募。

底層鏈間通訊的巨大前景，再加上已經落地的跨鏈產品，讓這個項目風頭無兩。

鏈茶館此前已撰文介紹過Stargate，后續對這兩個項目分別做了更深入的調研，嘗試剖析其核心機制、未來前景、運營能力及項目估值，梳理如下。

本文目錄

1.產品機制

1.1LayerZero

1.2Stargate

2.Stargate通證經濟

2.1代幣作用及價值捕獲

2.2代幣分配

3.Stargate運營現狀

3.1產品生態

3.2通證運營

4.團隊及融資

5.優勢及風險

??1.產品機制

從最宏觀的角度來看，LayerZero是跨鏈基礎設施，通過在每條鏈上部署的一組智能合約來實現鏈間通訊；Stargate是建立在其之上的一個具體應用，功能類似于DEX，只是專注于原生資產的跨鏈轉賬。

通過LayerZero的鏈間通訊能力，未來建立在其之項目可以做到跨鏈借貸、跨鏈質押等，所有當前在單個鏈內實現的功能都可以跨鏈完成。Stargate當前實現的是穩定幣和原生代幣STG的跨鏈轉賬，相當于是LayerZero能力的第一步體現。

兩個項目的白皮書均由LayerZeroLabs的三位聯合創始人共同擬寫。以下，鏈茶館將概要介紹其白皮書中介紹的產品機制。

??1.1LayerZero

LayerZero是一個「無需信任的、全鏈式互操作協議」。相比現有的跨鏈解決方案，LayerZero提出的前景確實非常迷人。

美FDIC向加密公司Unbanked發出停止令:金色財經報道，美國聯邦存款保險公司 (FDIC)周五向總部位于佐治亞州的Unbanked, Inc. 發出了停止令，理由是該加密公司就其保險狀況提出了虛假和誤導性陳述。FDIC指控提供加密借記卡服務的Unbanked錯誤地暗示加密貨幣等金融產品由FDIC承保，該機構已明確表示要追查那些進行虛假聲明的公司。

此前6月，Unbanked宣布將結束其業務，并建議會員盡快提款。該公司在公開信中表示，在 500 萬美元的投資未能兌現后，他們決定停止運營。所有 Unbanked 客戶以及通過白標計劃的客戶應盡快開始提取所有資金（加密貨幣和美元）。[2023/8/5 16:20:20]

當前主流的跨鏈方式包括：1）THORChain/Anyswap等需要中間幣來完成的跨鏈協議，2）Polkadot/Cosmos等通過一條樞紐鏈來實現的跨鏈生態。

在1）方案中，對于中間幣的依賴會帶來額外的操作、延遲和費用。在2）方案中，仍然需要樞紐鏈來作為中間介質，完成生態系統內的鏈間通訊，而且對生態系統外的鏈并不直接開放。

所以，現有的跨鏈都需要某個中間介質來完成，而LayerZero要做的就是去掉中間幣和中間鏈，實現所有鏈與鏈的直接通訊。這一過程的實現，通過額外設置兩個獨立的實體——Oracle和Relayer，來獨立獲取某個區塊中的部分信息并相互驗證。這兩個實體的功能類似，只是獲取的信息不同，相當于借助兩個信源來做核驗。

Oracle和Relayer具體的工作步驟如下圖所示。圖片較復雜，但可以簡單理解為兩個環節：1）Oracle和Relayer獨立從鏈A中獲取部分信息；2）Oracle和Relayer將分別取到的信息交給鏈B。

LayerZero在每條鏈上都會部署一個終端，由LayerZero的一系列智能合約所組成，可以理解為這條鏈上的「通訊點」。圖中的紫色部分，即Communicator/Validator/Network，就是LayerZero終端的核心組件，其功能在于通知Oracle和Relayer獲取特定信息、并接收來自他們的消息。

來源：LayerZero白皮書

FTX在巴哈馬的房地產支出超過2.43億美元:金色財經報道，根據FTX債務人周一發布的第二份報告，FTX在巴哈馬的房地產支出超過2.43億美元。FTX前首席執行官SBF在兩年內花費了數百萬美元為員工及其朋友和家人購買房產。該報告列出了高管據稱用客戶和公司資產混合賬戶中的資金購買的其他房產的詳細清單。[2023/6/27 22:02:08]

圖中每個箭頭和數字代表一個步驟。步驟1~5，代表的是當鏈A上一個交易事件發生后，LayerZero的終端通知Oracle和Relaye，分別從鏈A獲取相應信息。步驟1中顯示了終端所通知的全部內容，包括某個交易事件的識別符t、需要發送的目標鏈dst、任何鏈A想要傳輸給鏈B的數據payload、鏈A需要用到的中繼器參數relayer_args。

終端會將所有內容發送給Relayer，但是對于Oracle，則只發送目標鏈dst和交易t所屬的區塊頭，不發送交易事件t。可以看到，步驟6即Oracle從鏈A獲取了這一事件所屬的區塊頭blk_hdr，步驟7即Relayer從鏈A獲取了這一事件的交易證明proof(t)。Oracle和Relayer功能的差別，即一個獲取區塊頭，另一個獲取交易事件證明。

接下來8~11的步驟中，Oracle和Relayer會分別將獲取到的信息，發送到鏈B上的LayerZero終端。只不過，由于一個區塊下可能包含多個交易事件，因此Relayer的信息發送會比Oracle多一步——部署在鏈B的終端收到Oracle發來的區塊頭之后，會將區塊頭哈希值發送給Relayer，隨后再由Relayer會將符合這一區塊頭的所有交易事件的證明打包發送給鏈B。注意步驟7中，Relayer從鏈A獲取的是單個事件的交易證明，而在步驟11中，Relayer傳遞給鏈B終端的則是多個交易事件證明的列表。

至此，鏈A上的區塊頭、以及該區塊內所有需要的交易事件證明，都已經由鏈B上的終端收集完畢。在步驟12~13中，終端內的組件會完成驗證、發送給鏈B上的智能合約。

由于這個過程本質上依賴于Oracle和Relayer這兩個信源，兩邊信息匹配即完成驗證，因此保證通訊安全的必要條件是Oracle和Relayer是獨立的實體，不會合謀作弊。目前LayerZero的默認配置是使用Chainlink作為Oracle，并使用LayerZero自己搭建的Relayer，未來開發者也可以自定義配置。

多鏈衍生品協議DIVA Protocol宣布啟動主網并推出DIVA Token:6月26日消息，多鏈衍生品協議DIVA Protocol宣布已成功部署至以太坊、Polygon、Arbitrum One和Gnosis網絡。此外，DIVA Protocol同時推出了DIVA Token。DIVA Token的最大供應量為1億枚，總共3400萬枚已分配給協議貢獻者、Pre-seed輪投資者和測試網活動參與者。[2023/6/27 22:01:42]

在所有現有跨鏈方案中，和LayerZero相對最接近的是Cosmos。團隊特地闡明了LayerZero和Cosmos的區別：

1）Cosmos的IBC需要運行一個全鏈輕節點，來驗證跨鏈信息。而在LayerZero的過程中，信息驗證只需要按需獲取特定的交易事件及所屬區塊頭即可，不需要讀取鏈A上的所有事件，因此LayerZero的終端可以做到極致的輕量級。

2）IBC只能為采取快速確定性共識的鏈提供直接通訊，對于ETH/BTC這類采用概率最終性共識的鏈，則需要一條額外的pegzone接口鏈來完成，會更復雜。相對地，LayerZero可以為所有類型的公鏈提供直接通訊。

LayerZero和Cosmos的區別，也是LayerZero最重要的幾個優勢：協議能夠做到非常輕量級，以降低跨鏈步驟和手續費；且能夠為所有類型的公鏈提供直接通訊，不依賴中間鏈或中間資產。

??1.2Stargate

Stargate作為基于LayerZero開發的第一個Dapp，其核心在于，通過一套「資源平衡算法」來提升資金的利用率，將單幣資產在各條鏈上的流動性作為一個完整的流動性池來利用，盡量避免單鏈枯竭。

如下圖示意，假設源鏈上總共有400萬資金，并且有4條目標鏈。在分散的流動性中，每條目標鏈分配100萬資金，單筆轉賬上限也就是100萬。相對地，在統一的流動性中，資金會放在同一個池子內，單筆轉賬上限是400萬，交易深度更深。

來源：《?:SolvingtheBridgingTrilemma》

統一流動性池的好處顯然易見，能夠把資金用到需要的地方，靈活度高；其挑戰就在于，如何能按需分配每條通道上的資金，并且保證單個通道流動性不枯竭。

分析：過去兩天XRP Network地址活動達到第二和第三峰值:5月30日消息。Santiment發推稱，在過去的兩天里，XRP Network的地址活動達到了第二和第三峰值。XRP和其他山寨幣行情之間出現了+4%的輕微脫鉤，如果歷史重演3月18日的活動高峰，這一脫鉤可能會更多。[2023/5/30 11:48:03]

Stargate算法的解決方案是：給每個目標鏈做一個「初始記賬」，也就是預先假定每個通道上的帶寬，而在實際轉賬時允許目標鏈相互「借貸并償還」資金，以此實現統一流動池的按需分配。

Stargate將初始記賬稱為「軟分區」，如下圖所示，假設源鏈X上有100美元資金，這筆錢會軟分區為目標鏈Y和目標鏈Z上的各50美元，而實際轉賬時如果Y鏈上需要轉60美元，那么就會從Z鏈的軟分區「借」10美元額度。在有新資金進入X鏈時，會優先填平Y鏈上的赤字，余下的額度再按比重分配給所有軟分區。

來源：《?:SolvingtheBridgingTrilemma》

如果某個通道需求量特別大，會不會榨干其他通道內的資金呢？確實是可能的，這樣就會影響其他鏈上的轉賬用戶。為了盡量平衡各個通道的需求，當某個通道余額較少的時候，對于轉賬用戶會收取額外的費用，以此激勵各條通道資金的平衡。

通過LayerZero的跨鏈通訊能力以及上述算法，Stargate自述其產品解決了跨鏈轉賬的不可能三角問題，即：即時的最終性保證；統一流動性、原生資產的跨鏈。

也正是因為實現了即時最終性保證和原生資產的跨鏈，Stargate還擁有跨鏈可組合性：能夠和源鏈以及目標鏈上的智能合約都做交互，而傳統的橋智能和源鏈上的智能合約交互。

舉個例子：用戶可以在源鏈上進行Swap，之后轉賬到目標鏈上，接著在目標鏈上繼續Swap，整個過程都在一筆交易中完成。

值得注意的是，近期Cobo安全團隊發布了一份分析報告，指出Stargate近期提交的更新修復了之前版本中存在的嚴重漏洞，原文提到：「雖然LayerZero項目方已經修復了目前明顯的漏洞，但是不排除還存在其他被攻擊漏洞的可能性」。Stargate存在的安全隱患，是必須注意的風險。

Do Kwon尋求撤銷美SEC對其提出的指控:金色財經報道，根據一份法律文件，Terra 聯合創始人 Do Kwon 要求撤銷美國證券交易委員會 （SEC）對他提出的指控。Do Kwon 辯稱 SEC 的主張無效并反駁了該機構關于 MIR、LUNA 和 UST 在內的代幣是證券的立場。[2023/4/25 14:26:28]

??2.Stargate通證經濟

LayerZero底層協議尚未發布代幣，本節分析Stargate通證經濟模型。

??2.1代幣作用及價值捕獲

平臺原生代幣為STG，代幣的功能類似Curve，用戶可以鎖倉獲得veSTG用來投票，根據鎖倉時間來分配veSTG的權重，不過質押功能還未上線。

平臺主要通過收取轉賬手續費來獲利。每次發生非STG的代幣轉賬時，都會產生0.06%的平臺手續費，其中3/4進入流動池激勵LP，1/4進入國庫，未來將由veSTG持有者來管理。

此外，如前所述，當某天通道轉賬需求量大時，平臺會收取額外的費用來平衡通道帶寬。

STG的跨鏈轉賬不產生平臺手續費，用戶僅需支付gasfee。

為了促進生態，Stargate還推出了一個白名單計劃，對于大交易量的產品，其每筆交易的0.003%將會分發給該產品，資金由國庫出。

??2.2代幣分配

代幣上限10億枚，在創世期已經全部生成。

其代幣分配如下圖所示，35%在投資人和團隊手中；~35%用于初始發售和早期流動性；30%歸屬社區。

在初始發售和早期流動性部分中：10%為LaunchAuction，有一年鎖倉期，5%為添加到Curve中的早期流動池，這兩部分統統構成下圖中的ProtocolLaunch；Auction結束后售賣15.95%的STG，以BondingCurve形式售賣，即下圖中的BondingCurve部分，沒有鎖倉期。

此外還有2.11%作為早期激勵，總共釋放3個月；上限1.55%用于ETH以外6條鏈上的DEX流動性。

不過，由于第一輪ProtocolLaunch公開發售的1億枚STG被Alameda的2個地址搶空，近期團隊又增加了一輪社區拍賣，合計售賣2,000萬枚STG，占總量2%。

來源：官方docs「Tokenomics」小節

代幣釋放如圖所示，由于投資人、團隊以及公募的部分有1年鎖倉期，因此2023年3月開始，大量代幣將會開始線性釋放。

來源：官方docs「Tokenomics」小節

??3.Stargate運營現狀

??3.1產品生態

Stargate目前支持的功能為：在7條鏈上，進行價格1：1對應的資產的互相轉賬，包括主流穩定幣資產USDT/USDC/BUSD，以及平臺原生代幣STG。

目支持的7條鏈為：ETH/BSC/AVAX/Polygon/Arb/Opt/FTM。比如，用戶可以將ETH上的USDC轉賬為BNB鏈上的USDT，或者將Arbitrum上的STG轉為Fantom上的STG。

官方Medium披露，未來6~8周內將考慮Solana/Terra/CosmosHub/Osmosis，未來4~6個月內將部署在各條鏈上。

0xMaki近期在Sushiswap社區內提案集成Stargate，來獲得更好的轉賬體驗、擴大SushiLP流量。如果最終落實，將會是Stargate生態建設上的一個里程碑。

根據當前社區投票，95%支持。

來源：https://forum.sushi.com/t/enter-the-stargate-omnichain-strategy/9741

??3.2通證運營

Stargate已完成公開發售。其中公開拍賣的1億枚STG全部被SBF旗下的Alameda的2個地址全部搶走，因此團隊又開啟了二輪社區拍賣，額外售賣2,000萬枚STG。截至發稿時，二輪拍賣仍在進行中。

Alameda的CEO在Twitter中承認了此事，并承諾將會持幣3年，間接表明了SBF對Stargate的支持立場。SBF的站臺，對幣價維持無疑是一劑強心劑。

Stargate的代幣分配中，有2.11%的STG用于早期對于流動性的激勵，合計2,110枚。該激勵計劃持續~3個月。

目前用戶在Stargate上質押穩定幣，每個池子可獲得15%~18%不等的APY。對于穩定幣來說，是非常高的APY，也難怪已經吸引了37億美元TVL。

由于大部分STG都被鎖倉或由社區管理，早期實際流通的STG并不多，大約占總量的10%，~1億枚左右，包含：BondingCurve中被售出的5.58%；Curve流動性里的5%；3個月后全部分發完畢的2.11%早期激勵。當前FDV~35億美元，流通市值~3.5億美元。

來源：https://twitter.com/princebtc28/status/1506426976269180950

??4.團隊及融資

團隊有三位聯合創始人，BryanPellegrino擔任CEO，RyanZarick擔任CTO，另一位CalebBanister。三人均畢業于新罕布什爾大學的CS專業，畢業后也有非常多的職業交集。

2010年，三人聯合創辦軟件開發公司CoderDen。RyanZarick和CalebBanister后續還聯合創辦過80Trill和MinimalAI；CEOBryanPellegrino則在2017年創辦了OpenToken。直到2021年，三人再次聚首，聯合創辦了LayerZeroLabs。

根據CEO在3月的推文，LayerZeroLabs總共有24名員工。

3月15日，官方Medium宣布，0xMaki全職加入LayerZero，負責商務拓展。

2021年4月，獲得一筆200萬美元的種子輪融資。2021年9月，獲得A輪的630萬美元融資，由BinanceLabs和MulticoinCapital領投，其他參投方包括SinoGlobalCapital、Defiance、DelphiDigital、RobotVentures，Spartan、HypersphereVentures、ProtocolVentures和GenBlockCapital。

今年3月31日最新公布，LayerZeroLabs以10億美元估值獲得1.35億美元的A+輪投資。本輪由FTXVentures、紅杉資本與a16z領投，CoinbaseVentures、PayPalVentures、TigerGlobal和UniswapLabs等參投。

??5.優勢及風險

鏈茶館認為，LayerZeroLabs的核心優勢包括：

1）賽道確定性高、天花板高。原生資產的跨鏈轉移能夠打通公鏈數據孤島，有可能形成所有網絡統一的交易深度，會給區塊鏈發展帶來全新的局面。

2）產品已經上線，跨鏈轉賬的功能直白，用戶體驗確實勝過了跨鏈橋、以及需要額外下載錢包的Cosmos/Polkadot等網絡。

3）大資本支撐，團隊資源有保障。

其風險主要在于，跨鏈有較高的安全隱患，Stargate已出現過嚴重安全漏洞，不排除存在其他安全漏洞的可能。

Stargate的估值已經不低，當前TVL37億美元，對應FDV35億美元。假設以DEX龍頭Curve來對比，CurveTVL~200億美元，FDV~87億美元，Stargate的估值其實已經高于Curve。

Stargate畢竟只是搭建在LayerZero上的一個Dapp，相對而言LayerZero底層協議具有更大的想象空間。根據公開的融資信息，LayerZeroLabs估值10億美元，而類似的跨鏈生態CosmosFDV~83億美元，PolkadotFDV~230億美元。看起來，LayerZero仍有較大空間。

??附錄

https://medium.com/layerzero-official

https://stargateprotocol.gitbook.io/stargate/v/user-docs/

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