加密投資的“正路”和“野路”_TIC

在加密世界，說起風投，很多人馬上便會在腦海里出現一幅幅高大上的形象，在耳邊回響起一個個響亮的名字：A16Z、Paradigm、Multicoin、Frameworks、Dragonfly...

這些頂級風投曾經投資了當下加密世界的很多頂流項目，他們的投資思路和思考角度是很值得我們普通投資者學習和研究的。

我經常讀這些頂級風投的合伙人寫的文章和對項目的看法。總體而言他們在文章中所表現出的思路和投資方式還是比較遵循正常的邏輯和思路。

什么叫“正常的邏輯和思路”呢？就是適用于一般/任何領域的研究方法和判斷方法：即深入研究當下加密生態的現狀，找到當下加密生態中亟待解決的痛點，找到能夠解決這些痛點的思路和技術方案，找到正在研發這些技術方案的公司，然后進入正常的團隊及項目調研過程，最終決定投哪些項目。

加密資產風險管理公司Elliptic任命兩位新高管擔任CFO和CPO:金色財經報道，加密資產風險管理公司Elliptic宣布任命兩位新高管，前RangeForce首席財務官/首席運營官Barry Chubrik將擔任首席財務官，前Electronic Arts高管Sophie Froment擔任將首席人力資源官。Elliptic還宣布將拓展紐約和倫敦團隊，該公司曾在2021年9月完成由Evolution Equity Partners領投、Digital Currency Group參投的6000萬美元C輪融資，去年剛剛任命Jackson Hull任首席技術官。（crowdfundinsider）[2023/2/21 12:19:50]

這種思路和方法我認為基本上適用于任何行業和生態。

FTX現任CEO：正在調查SBF父母，確保公司所有資產安全將需要數周或數月時間:12月14日消息，FTX現任首席執行官John Ray在周二的眾議院聽證會上表示，FTX創始人SBF在沒有或只有很少文件的情況下從該公司獲得了多筆貸款。目前正在調查SBF的父母在FTX發揮何種作用，他的父母曾收到過付款。Ray預計，確保公司所有資產的安全將需要數周或數月時間。[2022/12/14 21:43:16]

用這種思路去看那些頂級風投要投的項目，我們基本上就能摸清他們的思路。

比如在當下的生態中，以太坊的第二層擴展開始蓬勃發展，而當前的二層擴展技術主流的基本就是基于OP的方案和基于ZK的方案，因此風投就會布局投身于這兩類方案的公司。

歐元區主要國家官員：數字歐元必須具有隱私性、環保性:金色財經報道，一份由歐元區主要國家的官員撰寫的文件顯示，數字歐元應該保護人們的隱私，對環境友好，并且可能會受到持有上限的限制。該文件說，數字歐元不應取代現金，應該補充私營部門的支付手段，如商業銀行發行的數字貨幣。該文件補充說：“數字歐元需要考慮到金融隱私。一般而言，付款人和收款人的身份不得向中央銀行或未參與交易的第三方中介機構披露，除非根據歐盟法律。”

此外，這些官員似乎同意歐洲央行執行委員會成員Fabio Panetta的建議，即可以通過降低利率或硬性上限來限制人們持有CBDC，以阻止資金從傳統銀行系統中流走。（CoinDesk）[2022/9/16 6:59:42]

在基于ZK的方案中，又出現了進一步細分的趨勢，將方案的實現模塊化為數據可用性和計算過程的執行，而針對數據可用性放在鏈下還是鏈上，又會出現不同的方案，因此風投又會去找實現了這些不同方案的公司。

Unstoppable Domains推出手機App:據官方消息，Unstoppable Domains推出手機應用程序，用戶可直接在手機創建和管理域名；建立個人資料卡；登錄到180多個應用程序、元宇宙和游戲。[2022/8/17 12:29:42]

再進一步沿著這個思路可以對以太坊進行抽象，將以太坊的功能抽象為：數據可用性、結算和執行。經過這樣的處理，我們會發現如果將其中的某些功能獨立出來另行處理又會誕生出新的解決方案，比如專注數據可用性的區塊鏈，因此風投又會沿這個方向去找實現這些方案的公司和項目。

這僅僅只是一個案例。如果我們仔細觀察這個生態中的每個細分領域，我們就會發現這個思路都是一樣的，而且也都是有效、適用的。

像我們這樣普通單干的散戶投資者來說同樣也有必要學習這種思路和方法。

我經常在文章中強調的我們要在熊市中學習、思考主要就是指的這個。

比如我們選取一個自己感興趣的領域，把這個領域中知名項目的白皮書全部拿出來仔細研究一下，然后把這些知名項目全部操作一遍，再接著研究一下這些項目在歷史上曾經發生的事件，摸清項目發展的由來等等。

經過一段時間的摸索學習，我們肯定就會比常人更深刻地理解這個細分領域；經過一段時間的實踐操作，我們肯定就會覺察到當前這些項目的不足、別扭甚至存在的嚴重問題。

這個時候當我們再擴大自己的信息獲取渠道，發現新項目時，我們自然而然就會對這個新項目的好壞產生直覺----它有沒有創新？有沒有獨特之處？這樣我們也能夠像那些風投一樣比較從容地投資自己喜歡的項目。

但是呢，這種思路基本上還是屬于“正路”。

實際上在這個生態中還有相當一批項目是不走“正路”，不按正常思路發展起來的。或者通俗地說就是“野路子”項目。

而我發現這些正牌的頂級風投中至少有一些對這些“野路子”項目基本上是相當排斥或者至少是非常保守的。

在上述某個頂級資本發表的一篇文章中，我看到他們公開這樣寫了一段話，大意是這樣：你千萬不要認為你投資了“屎幣”并掙了很多錢就代表你對這個生態的投資有所了解......

這段話透出這家風投對這些“野路子”項目是不太在意的。

屎幣在業內的爭議一直很大，這個項目未來的發展會如何還需要市場檢驗，它可能會走向衰敗甚至完全被市場拋棄，但這個項目曾經引發的社會實踐在我看來卻意義非凡。因此我對這個項目一直抱有欣賞的態度。

早期買入屎幣的人很多，可真正能從屎幣上掙大錢的絕對是少數又少數。而在這些少數又少數的人中真正靠認知一直拿住它并且最終掙大錢的人，在認知上絕非凡夫俗子，而是真正理解了社會實踐的精華。

實際上不止屎幣，在這一輪牛市中涌現出的多個“野路子”項目，我都相當欣賞，憲法DAO也是一例，加密朋克、無聊猿等更是這類典型。

這種發源于草根，崛起于社區，充滿原始活力的項目實際上充滿了加密世界的原動力，飽含了中本聰植入的大眾協作、充分去中心化的基因。

如果我們能夠理解這些，我們就能理解為什么在這一輪崛起的幾大頂流NFT項目中，機構投資者會集體缺席------因為他們缺少對這種“野路子”的包容和重視。

為什么我在這里要專門聊這種“野路子”？因為它是這個生態中另一股極其有活力的源泉，很有可能產生另類奇跡。這也是我們散戶投資者有可能實現彎道超車的機遇所在。

總之，我建議我們投資者既要深耕行業，踏踏實實地走“正路”，也要仔細觀察生態，留心這類極其有活力的“野路”。

來源：金色財經

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